辉瑞股价被认为严重低估，分析师称其专利问题已经迫在眉睫

作者：Michelle Jones

来源：Tipranks

作者系ValueWalk.com主编，曾就职于美国全国广播公司NBC、哥伦比亚广播公司CBS等。

在这篇文章中，我将对比两只制药股，礼来（Eli Lilly）和辉瑞（Pfizer）。总的来看，我对礼来的看法是中性的，而对辉瑞的看法是悲观的。

两家公司都是从事医药产品的研发、制造、营销、销售和分销的巨头。礼来公司最畅销的药物主要是糖尿病药物，而辉瑞公司最畅销的药物包括新冠疫苗Comirnaty和治疗新冠的抗病毒药物Paxlovid。

今年以来，礼来公司股价已累计上涨67%，并在过去三个月累计上涨34%，过去12个月累计上涨86%。然而，辉瑞的股价今年以来已经下跌了37%，在过去三个月下跌了13%，过去12个月下跌了24%。

这两家制药巨头的股价走势完全相反，而且有趣的是，其中一家公司的市盈率大约是另一家公司的十分之一。我将对比两者的市盈率，以及它们所在行业的市盈率。

相比之下，美国制药行业目前的市盈率为39.2倍，三年平均市盈率为42.6倍。

礼来公司Eli Lilly

礼来的市盈率为85.8倍，相对于其所在行业的市盈率有很大的溢价，但这并不是人们对这只股票的唯一担忧。如果进一步上涨，该股将进入超买区域，暗示着回调的时机可能已经成熟。然而，礼来积极的基本面和势头，以及该公司庞大的规模，表明对该股持中性观点可能更为合适——在出现更有吸引力的买入时机之前。

首先，礼来的相对强弱指数（RSI）为66.2，技术上为中性。然而，随着该股稳步上升的势头，礼来股票似乎有可能进入超买区域。如果礼来真的进入超买区间，该股的回调时机可能已经成熟，但即使没有，也很难证明为这家公司支付如此高的溢价是合理的——无论它有多成功。

另一方面，很容易理解为什么投资者对礼来公司如此看好。辉瑞公司的药品销售严重依赖于新冠疫情，而礼来公司则更依赖于糖尿病。据估计，去年全球糖尿病市场的价值为619亿美元，预计到2032年将达到1180亿美元，复合年增长率接近7%。

2022年，该公司最畅销的药物中有三种是糖尿病药物，前四种药物中有三种的销售额正在快速增长。

礼来公司在过去三个月获得的评级中，共有17个买入，1个持有，0个卖出评级。礼来公司614.71美元的平均目标价意味着该股仅有4.1%的上涨潜力。

辉瑞公司Pfizer

相对于其所在行业和礼来公司，辉瑞的市盈率为8.4倍，似乎被严重低估。此外，该股的相对强弱指数为34.2，这意味着该股正危险地接近超卖区域。然而，该公司迫在眉睫的专利悬崖表明，短期内辉瑞股票可能不会有太大上行空间。因此，目前看空该股似乎是合理的。

从医疗保健的角度来看，辉瑞可以说是最大的疫情受益者，如果其与新冠相关的专利在未来几年失去排他性，辉瑞将损失更大。2022年，该公司与BioNTech研发的疫苗及其抗病毒药物Paxlovid的销售额超过560亿美元。

辉瑞公司预计，到2023年，其与新冠相关的收入将降至215亿美元，尽管一些分析师警告称，这一数字可能仍然过于乐观。

事实上，就在几天前，由于与新冠相关的销售额下降，该公司将2023年的收入预测削减了90亿美元。辉瑞销售额的暴跌已经很明显，该公司收入从2022年的1003亿美元暴跌至过去12个月的779亿美元。

如果投资者想要找寻一个理由持有辉瑞股票，那一定是因为它的股息。由于股价暴跌，该公司的股息率飙升至5.2%。辉瑞在派息方面也有着悠久的历史，今年是该公司连续第14年派息。

在过去三个月的评级中，辉瑞股票获得了华尔街分析师们给出的5个买入，9个持有，0个卖出评级。该股39.54美元的平均目标价意味着有26.8%的上涨潜力。

结论

当然，礼来和辉瑞短期内都不会破产倒闭。总的来看，辉瑞目前的市盈率太便宜了，不容错过。然而，在该公司超越新冠作为其最大的疾病市场，并锁定更稳定、更能产生收入的药物之前，我不认为辉瑞股票在短期内将上涨。虽然辉瑞是一个可靠的派息公司，但投资者不应指望该股带来多大回报。

另一方面，我给予礼来中性评级仅仅是基于其估值和相对强弱指数，而不是对该公司本身持负面态度。事实上，礼来的前景一片光明，因此我建议等待其股票出现更有吸引力的切入点。