赛富时股价上涨53%，分析师称人工智能将提高收入和利润

作者：Devina Lohia

来源：Tipranks

作者系ICFAI大学金融学硕士，CFA三级。曾就职于Value Investments Principals、CreditPointe Services、Zacks Research。

客户关系管理巨头赛富时（Salesforce）的股票今年以来的涨幅高达53%。然而，该股仍远低于两年前300多美元的历史高点。8月30日，赛富时又发布了一份令人印象深刻的财报。尽管如此，该股此后仍下跌了几个百分点，这引发了多个问题，其中包括：现在是投资该股的好时机吗？针对赛富时股票，我持看涨观点，并且相信现在是买入这只股票作为长期投资的好时机。

这只股票既有看涨的因素，也有看跌的因素，下面我将一一阐述。

第二季度业绩乐观，上调2023年指引

8月30日，赛富时发布财报显示，该公司调整后的每股收益为2.12美元，轻松超过了每股1.90美元的普遍预期。此外，这一数字比2023年第二季度的每股1.19美元大幅增长78.15%。值得注意的是，赛富时在过去连续八个季度的表现都超过了分析师的普遍预期。

此外，该公司当季收入同比增长11%，达到86亿美元，由于采取了削减成本的措施，该公司还实现了31.6%的营业利润率。值得注意的是，赛富时提前三个季度实现了30%的利润率目标。

此外，受近期价格上涨以及对其云和软件产品强劲需求的推动，赛富时还上调了该公司的年度预期。该公司目前预计，2024财年的收入将在347亿至348亿美元之间，高于此前预测的345亿至347亿美元，也高于分析师的预期。

此外，赛富时调整后的营业利润率预计为30%，而不是之前预测的28%。值得注意的是，这比2023年的22%和2022年的18%要高得多。同时，该公司调整后的每股收益预计在8.04美元至8.06美元之间，而此前的预期为7.41美元至7.43美元。

赛富时管理层表示，第三季总营收预计在87亿至 87.2亿美元之间，略高于分析师预期，而GAAP每股收益预计在1.02 - 1.03美元之间。值得注意的是，该公司还批准将其股票回购计划从100亿美元增加到200亿美元。

利好催化剂：人工智能技术货币化将提高收入和利润

人工智能现在已经席卷全球，领先的科技公司都在迅速采用它，以保持在人工智能赛道上的领先地位。与同行一样，赛富时正在积极扩大对人工智能的投资，并准备将人工智能功能整合到其产品和服务中。该公司已经与谷歌等其他科技公司结盟，并收购了Airkit. ai等公司。

在过去的七年中，赛富时已投入200亿美元用于研发，以提升其产品水平，并整合生成式人工智能等最新技术。该公司已经将人工智能功能集成到其产品中。今年3月，该公司还推出了一款名为Einstein GPT的生成式人工智能产品，这是其首款生成式人工智能产品，旨在协助销售人员、客户支持服务等。Einstein GPT预计将在未来几年增加该公司的收入并提升其盈利能力。

为了提升人工智能能力，该公司计划招聘3000多名员工。这与2023年初为削减成本而进行的大规模裁员形成鲜明对比。从积极多角度来看，这表明赛富时的需求强劲，需要更多的劳动力来满足。

8月初，赛富时将其大部分核心产品的价格平均上调了9%，这是七年来该公司首次提价。值得赞赏的是，尽管价格上涨，但赛富时的收入并未受到影响，这反映了对该公司产品的强劲需求。

下行催化剂：收入增速放缓和内部人士抛售

尽管如此，该公司仍面临一些不利因素，人们对赛富时的一个担忧是，该公司在过去几个季度的收入增长停滞或减速，这可能是由于竞争加剧导致的。2024年，赛富时的收入增长率预计为11%，远低于2023年和2022年的18.4%和24.7%。

最重要的是，过去一年赛富时高层管理人员离职，同时内部出售交易频频，这使得该股面临好坏参半的前景。令我惊讶的是，尽管赛富时股价下跌，但在过去的一年里，并没有多少内部人士买入该公司的股票。相反，该公司几位高管在过去几个月里接连出售了自己手中的股票。值得注意的是，赛富时首席执行官在过去几周内进行了多次出售交易。

其他出售该公司股票的高级管理人员包括总裁兼首席运营官以及联合创始人兼首席技术官。

分析师观点

再来看看华尔街分析师们的观点，分析师们总体上对赛富时的股票持谨慎乐观态度，基于24个买入、11个持有和1个卖出，赛富时股票获得了“适度买入”的一致评级。赛富时股票的平均目标价为252.88美元，意味着该股的上涨潜力为22.3%。

赛富时估值是合理的

就其估值而言，赛富时股票看起来较为合理。目前，该公司的远期市盈率为25.8倍，与同行的市盈率相当。甲骨文（Oracle）的远期市盈率为19.8倍，而微软（Microsoft）的远期市盈率为49.6倍。

然而，该公司目前的估值较其50倍的5年平均水平仍有大幅折让。鉴于该公司未来的强劲增长潜力，我认为现在这一诱人的折扣提供了一个绝佳的买入机会。

结论

赛富时在8月份发布了令人印象深刻的第二季度业绩。不可否认，该公司发展速度有所放缓。然而，这可能是由于IT客户的谨慎支出和疲弱的宏观经济前景所导致的。尽管如此，该公司的核心基本面仍然稳固，其估值也是合理的。

我们必须认识到，人工智能行业仍处于早期阶段。因此，我认为赛富时可以被视为一项长期投资，一旦该公司集成人工智能的平台完全转化为可观的收入增长，赛富时就会蓬勃发展。