奇富科技最新财报未达预期，分析师称数字金融市场潜力巨大

作者：C Jessen

来源：seekingalpha

作者系会计专业及工商管理专业硕士，就职于华尔街投行。

奇富科技是一家总部位于中国的金融科技公司，为消费者和中小企业提供方便和个性化的金融服务。奇富科技利用大数据、机器学习和人工智能来简化目标受众的决策过程。该公司的目标消费群体是从事白领工作的中国城市年轻专业人士。

奇富科技最近发布了该公司2023年第二季度的财报业绩。由于其收入低于去年的季度，该公司的结果略令人失望。由于这一点，奇富科技股票没有涨很多。全球数字金融市场每年都在增长，因此投资者或许会对该公司持乐观态度，所以该公司的股价也没有大幅下跌。

在我上一篇关于奇富科技的文章中，我提到了随着时间的推移这家公司将成为一家盈利的企业，并以有利的估值进行交易的。尽管此后该公司增长放缓，但我认为奇富科技仍在继续为股东创造价值。

除此之外，宏观经济环境可能会为该公司的发展铺平道路。

2023年第二季度

2023年8月21日，奇富科技发布了该公司第二季度的业绩。该公司业绩发布的消息一传到股市，其股价就呈现出小幅上涨。最后，尽管该公司的收入同比下降，但其净利润却有所增加。奇富科技的收入低于预期，但投资者似乎押注于该公司的净利润和客户群的增加。

当季，该公司宣布其收入达到39.143亿元人民币（合5.398亿美元），略低于去年同期的41.832亿元人民币。相反，奇富科技净利润小幅飙升至10.934亿元人民币（合1.508亿美元），而去年同期为9.75亿元人民币。截至本季度末，该公司现金及现金等价物约为85亿元人民币，经营活动产生的现金约为18亿元人民币。该公司致力于为股东创造价值。此外，奇富科技还宣布了20%-30%的股息和1.5亿美元的股票回购计划。

如果我们看看该公司的运营状况，可以发现奇富科技取得了重大的里程碑。该公司连接了超过153家金融机构合作伙伴和2.206亿消费者，比12个月前的1.979亿增长了11.5%。

增长前景

据奇富科技称，2021年中国消费信贷技术市场规模为5.2万亿元人民币，预计2021年至2026年的复合年增长率将达到9.2%。同样，2021年中国中小企业信贷技术市场规模为6万亿元人民币，预计2021年至2026年将增长35.9%。根据这些预测，该公司提出了一些长期目标。

尽管全球经济面临放缓，但未来几个季度中国经济将不断复苏。

综上所述，我有理由相信，中国消费者明年可能会给市场带来惊喜，而奇富科技将是主要受益者之一。

估值

自发布第二季度业绩以来，奇富科技的股价就一直处于过山车状态。这种不规律的模式主要是由于该公司收入的下降。

奇富科技的每股收益预计约为3.77美元，2023财年同比温和增长0.10%。在2024财年，预计这一数字将飙升16%至4.39美元。同样，在2025财年，奇富科技每股收益预计将达到5.20美元，预计同比增长18.5%。

另一方面，奇富科技的收入预计将受到轻微打击，在2023财年下降8%至21.9亿美元。但在2024财年，该公司收入预计将激增13.21%，达到24.8亿美元。

奇富科技股票的估值指标似乎相当有利。该公司拟non-GAAP往绩市盈率为4.57 、远期市盈率为4.28 ，该公司GAAP往绩市盈率为4.91、远期市盈率为4.35 。这些数字比行业中位数低44%至53%。这表明，就该公司收益而言，奇富科技的定价可能低于其竞争对手。

基于非公认会计准则的收益，奇富科技的远期PEG比率为0.41，比行业中位数低65.37%。这一系列估值数据表明，奇富科技股票可能被低估了，尤其是考虑到该公司未来盈利增长的潜力。

此外，奇富科技的市售率为0.88 ， 企业价值倍数为1.71。这些比率比行业中位数低70%至85%。这表明，就销售和收益情况而言，奇富科技的全部价值（包括其债务，不包括其现金和现金等价物）大大低于行业同行。

总之，与该行业的其他股票相比，奇富科技被低估了。

风险

数字金融公司有不同类型的风险。而奇富科技面临的主要挑战是评估其客户的财务状况，这些客户可能会有违约的风险。

此外，对该公司平台的任何风言风语、网络攻击都可能损害奇富科技的声誉，该公司客户可能会失去对其的信任。这意味着不仅现有客户，新客户可能也会避开该公司的平台。

与此同时，竞争加剧也是该公司面临的主要威胁，因为市场上有许多参与者，这使市场竞争更加激烈，该公司必须不断改进其相关业务。

奇富科技面临的其他风险还包括对第三方系统的依赖等等。这些风险可能会破坏该公司的商业模式。

结论

奇富科技在第二季度的业绩显示出两种情况。该公司的收入下降了，但另一方面，奇富科技的净利润却增加了。但最终，该股反应不大。该公司在金融科技领域的市场战略，加上与同行相比可能被低估的估值，描绘出了该公司充满希望的未来。在我看来，再加上中国经济复苏，这使得奇富科技成为一个有吸引力的买入对象。我认为，该股是一个高风险高回报的机会。