通用汽车受罢工潮影响，分析师称面临停产和销量下降

作者：Michelle Jones

来源：Tipranks

作者系ValueWalk.com主编，曾就职于美国全国广播公司NBC、哥伦比亚广播公司CBS等。

在这篇文章中，我将对比两家传统汽车制造商的股票，通用汽车（GM）和福特汽车（Ford）。通用汽车公司是一家跨国汽车制造商，以其四个核心品牌别克（Buick）、凯迪拉克（Cadillac）、雪佛兰（Chevrolet）和GMC而闻名。福特汽车也是一家跨国汽车制造商，以福特品牌销售轿车、卡车、SUV和商用车，并以林肯（Lincoln）品牌销售其豪华车型。

通用汽车股价今年迄今下跌了8%，去年同期下跌了11%，而福特股价今年迄今上涨了11%，但去年同期仅上涨了5%。

鉴于两家公司的股价表现差异如此之大，福特的估值远高于通用汽车也就不足为奇了。在本文中，我将比较它们的市盈率，以衡量两家公司的估值，并深入研究两家公司各自面临的趋势和挑战。

通用汽车General Motors

通用汽车目前的市盈率约为4.3倍，较福特来看有大幅折让，相对于其5年历史而言也处于低位。不包括2018年底/ 2019年初和2020年底/ 2021年初等估值飙升的时期，通用汽车的市盈率此前约在4.0至7.0之间。因此，该公司的低估值，加上其积极的销售势头，我看涨通用汽车的股票。

通用汽车和福特汽车都在应对汽车工人工会的罢工，此次罢工使得工厂停产和销量下降。事实上，通用汽车报告称，全美汽车工人联合会（UAW）的罢工仅在前两周就造成了2亿美元的损失。因此，该公司已经建立了机制以防长期停工。

不幸的是，通用汽车股价在过去三个月里下跌了21.8%，抹去了该股的长期增长势头，并将其五年回报率拉低至仅2%。对冲基金上一季度抛售了1450万股通用汽车股票。这是一个重要的看跌信号，也反映出最近困扰通用汽车的负面情绪。

然而，市场未能认识到这家汽车制造商的积极因素。通用汽车公布其第三季度销量同比增长21%，超过了分析师对该季度汽车行业新车销量增长15%至16%的预期。与此同时，福特报告称，本季度福特汽车销量仅同比增长8%，没有受到正在进行的罢工的任何影响，预计罢工将从10月份开始影响汽车制造商的业绩。

通用汽车的电动汽车销量也在不断增长，这对传统汽车制造商的长期生存来说至关重要。该公司报告称，从第二季度到第三季度，通用汽车电动汽车销量增长了28%。最后，通用汽车的净利润率近年来一直保持强劲，从2020年的5%到2021年的8%，过去12个月的利润率为6%。与此同时，福特在2020年和2022年的净利润率为负。

我相信市场对通用汽车的看法是错误的，但我的这种看涨论调可能需要一段时间才能显现出来，尤其是如果罢工持续更长时间的话。此外，利率上升也是一个负面因素，因为大多数消费者需要为购买汽车而贷款。然而，通用汽车的股票最近遭遇了如此严重的抛售，未来该股很有可能上涨。

通用汽车获得了华尔街分析师们给出的“适度买入”的一致评级，这是基于过去三个月的8个买入、4个持有和2个卖出评级得出的。该股49.86美元的平均目标价意味着将有61.4%的上涨潜力。

福特汽车Ford Motor

福特汽车的市盈率约为11.6倍，远高于通用汽车。目前，福特的估值大致处于中间水平。尽管福特的估值高于通用汽车，但其积极的销售趋势和长期股价上涨表明，对该股应该持看涨观点。

福特面临着与通用汽车同样的挑战，也享受着与通用汽车一样的诸多利好，但福特的估值要高得多。对冲基金在上一季度买入了410万股福特股票，不过福特股价在过去三个月下跌了19%。其中部分原因可能是由于该汽车制造商在出售其在Rivian Automotive的大部分股权后支付了特别股息。

然而，福特的股价在过去五年里上涨了67%，尽管此前三个月下跌了19%。这表明，从长期来看，该股可能是一个强劲的买入对象，尽管该汽车制造商在2020年和2022年呈现出亏损，导致这两年福特的净利润率为-1%。单值得注意的是，福特在2021年的净利润率为13%。

最后，我认为福特将继续保持强劲的销售势头，在第三季度的电动汽车销量上，该公司勉强超过通用汽车，达到近2.1万辆，而通用汽车的总销量仅为2万多辆。

福特汽车获得了华尔街分析师们给出的“适度买入”的一致评级，这是基于过去三个月的7个买入、7个持有和1个卖出评级得出的。福特汽车的平均目标价为15.37美元，意味着该股有28.1%的上涨潜力。

结论

虽然我同时看好通用汽车和福特，但其中理由完全不同。通用汽车的交易价格相对于福特有很大的折扣，因为尽管有积极因素，但市场情绪抑制了通用汽车的股价——我认为这种情况只是暂时的。另一方面，福特的股价和基本面都有长期的积极势头，这表明该公司股价可能进一步上涨。