【BT财报瞬析】常山药业2023中报：营业收入同比下降28.45%，研发投入同比增长5.24%

常山药业（股票代码：300255）是一家致力于打造高品质、创新型、国际化的生物制药企业，主要从事治疗心脑血管疾病药物的研发、生产和销售，并在国际市场上取得了一定的销售成绩。公司在肝素产品领域具有较强的竞争力，拥有完整的肝素产品产业链，包括肝素粗品、肝素原料药和肝素制剂药品的研发、生产和销售。公司的低分子量肝素钙注射液产品在市场上占据领先地位，并通过美国FDA和欧盟认证。此外，公司还注重药物研发，通过建立药物研发与信息共享中心，致力于开发创新药物。

根据2023年中报，常山药业的营业收入同比下降28.45%，主要是肝素原料药销量下降和低分子肝素制剂单价下滑所致。营业成本同比下降7.63%，主要是肝素原料药销量下降结转成本同比减少所致。销售费用同比下降26.98%，主要是销售推广费减少所致。管理费用同比增加3.10%，主要是无形资产摊销及折旧、招待、办公等费用增加所致。财务费用同比增加2.26%，主要是借款增加支付利息增加所致。所得税费用同比下降111.50%，主要是净利润减少所致。

公司的研发投入同比增长5.24%，主要是研发投入增加所致。经营活动产生的现金流量净额同比增长41.55%，主要是本期购买商品及支付其他与经营活动有关的的现金减少所致。投资活动产生的现金流量净额同比下降38.06%，主要是本期购建固定资产、无形资产的现金支付减少所致。筹资活动产生的现金流量净额同比下降87.83%，主要是本期取得借款收到的现金减少及偿还债务支付的现金增加所致。现金及现金等价物净增加额同比下降300.74%，主要是本期筹资活动产生的现金减少所致。

从资产负债表来看，公司的资产总计从期初的60.36亿元下降到期末的58.93亿元，负债合计从期初的29.82亿元上升到期末的30.06亿元，资产负债率从期初的49.4%上升到期末的51.01%。商誉期初和期末均为1.78百万元，净资产从期初的30.54亿元下降到期末的28.87亿元。

从盈利能力来看，公司的毛利率从上年同期的52.06%下降到本报告期的38.11%，净利率从上年同期的5.37%下降到本报告期的-19.65%，净资产收益率（ROE）为-5.43%。营业利润从上年同期的8.09千万元下降到本报告期的-1.63亿元，净利润从上年同期的6.16千万元下降到本报告期的-1.61亿元。

综合来看，常山药业2023年中报显示，公司在营业收入、营业利润、净利润等主要财务指标上均出现了下滑，但研发投入却实现了增长，这表明公司仍在积极投入研发，寻求新的增长点。同时，公司的现金流状况良好，有利于支持其未来的运营和发展。然而，公司的资产负债率有所上升，需要引起关注。总体来说，投资者在考虑投资常山药业时，需要综合考虑公司的业绩、现金流状况、资产负债状况以及研发投入等多方面因素。

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