麦当劳股价持续上涨，分析师称其市盈率处于高端水平

作者：Michelle Jones

来源：Tipranks

作者系ValueWalk.com主编，曾就职于美国全国广播公司NBC、哥伦比亚广播公司CBS等。

在这篇文章中，我将对比两只快餐股，麦当劳（McDonald’s ）和餐饮品牌国际（ Restaurant Brands International）。麦当劳是一家跨国快餐连锁店，而餐厅品牌国际公司拥有世界上最具代表性的四家快餐连锁店，其中包括汉堡王、 Firehouse Subs、Popeyes和Tim Hortons。

麦当劳的股价今年迄今上涨了3%，去年上涨了15.5%，而餐厅品牌国际的股价今年迄今上涨了4.7%，去年上涨了22.1%。

虽然两家公司年初至今的表现相似，但餐厅品牌国际在过去12个月的表现优于麦当劳。尽管如此，麦当劳的估值仍高于前者。

在本文中，我将通过市盈率来比较两家公司的估值，并将它们与行业的估值进行比较。餐饮业目前的市盈率约为45.4倍，而过去三年的平均市盈率为51.5倍，不过像Wingstop这样的新公司正在推高这些数字。

因此，为了更客观地比较麦当劳和餐饮品牌国际，我将考虑其他几个传统快餐竞争对手的情况，比如百胜餐饮（Yum !Brands）的市盈率为25.2倍，而温蒂汉堡（Wendy 's）的市盈率为23.1倍。

麦当劳

麦当劳的市盈率为24.8倍，接近快餐业同行的高端水平，但低于其五年平均市盈率28.9倍。考虑到该公司的相对估值、强劲的基本面、长期向上的股价轨迹以及当前的宏观经济状况，我认为对麦当劳持长期看涨的观点似乎是合适的。

首先，尽管人们越来越担心麦当劳的市场份额正在下降，但该公司的盈利和收入数据非常稳健。过去四个季度麦当劳的每股收益都超出预期，在过去四个季度中该公司有三个季度实现了稳健的同比增长。

另一方面，内部人士在过去三个月里出售了价值670万美元的麦当劳股票。虽然这是一个公认的看跌信号，但当时该股的交易价格更接近其历史高点。

重要的是，麦当劳的股价自那以来一直在下跌，这表明在目前的水平上麦当劳还有上涨的潜力。然而，这里的重点是股票的长期收益。该公司股价过去5年涨幅超过80%，过去10年涨幅超过250%，显示出长期上涨的势头。作为参考，标准普尔500指数（S&P 500）在过去五年中仅上涨了约59%。

此外，考虑到消费者在经济低迷时期往往会寻求更便宜的食品，麦当劳往往比其他连锁餐厅更能抵御经济衰退。事实上，该股在大衰退期间持续上涨，从2007年1月的40美元左右涨至两年后的58美元左右。

最后，麦当劳的股息收益率为2.3%，而且该公司在过去21年里每年都提高股息，这让它看起来像是一个可靠的股息投资。

在过去三个月获得的评级中，麦当劳共获得了21个买入、4个持有和0个卖出评级。麦当劳的平均目标价为332.96美元，意味着该股的上涨潜力为26.3%。

餐饮品牌国际

餐饮品牌国际目前的市盈率为20.5倍，低于快餐业同行及其25.7倍的五年平均市盈率。然而，尽管该公司估值较低且基本面稳固，但餐饮品牌国际的股价走势并不像麦当劳那样强劲，这表明对该股持中性观点可能更合适，至少目前是这样。

餐饮品牌国际的股价自7月下旬以来一直呈下跌趋势，在过去一段时间内两次跌破70美元的水平。此外，从长期来看，该股一直未能超过每股78美元，这表明该股价可能会在这一价位附近达到上限。回顾过去，餐饮品牌国际的股价在过去五年里仅上涨了33.8%，自2014年IPO以来仅上涨了153.1%。

此外，尽管该公司的长期盈利和收入都在增长，但其净利润率约为麦当劳的一半，在2021年、2022年和过去12个月餐饮品牌国际的净利润率徘徊在15%左右。与此同时，麦当劳同期的净利润率在27%至33%之间。

最后，餐饮品牌国际的股息率为3.3%，很有吸引力，是一个潜在的股息投资对象。然而，该公司只是在过去7年才增加了股息，这并不是一个很长的历史记录。

在过去三个月，餐饮品牌国际股票获得了10个买入、9个持有和1个卖出的评级，并在此基础上获得了“适度买入”的一致评级。餐饮品牌国际股票的平均目标价为80.84美元，意味着该股的上涨潜力为22.6%。

结论

两家公司的股票都有着值得关注的潜在逆转。市场对麦当劳的担忧是该公司加盟费的增加，加盟费占该公司销售额的比例从4%上升到5%。该公司已经近30年没有提高这一费用了，所以需要时间来观察这一增长对其长期业绩的影响到底有多大。

至于餐饮品牌国际，投资者可能需要关注该公司股价是否有可能出现新的突破。虽然麦当劳凭借其长期的业绩记录和强劲的基本面成为明显的赢家，但餐饮品牌国际可能在某个时候会成为一个吸引人的买入对象。