安谋上市后股价飙升25%，分析师称要警惕其收入面临压力

作者：Sirisha Bhogaraju

来源：Tipranks

作者拥有超过15年的金融内容分析经验，曾担任Market Realist研究分析师和消费部门负责人，获金融硕士、数学与统计学学士学位，CFA二级。

由于利率上升和宏观经济的不确定性，首次公开募股（IPO）市场在经历了一年半多的低迷之后，今年终于出现了一些积极活动。虽然安谋（Arm Holdings）、Instacart和Klaviyo的IPO在交易首日都受到了投资者的欢迎，但这些股票自那时以来一直在下跌。

2023年其他值得关注的IPO还包括Cava Group、Oddity Tech、强生旗下的消费者保健部门Kenvue，以及英特尔支持的Mobileye。下面我将对比Instacart、Cava和安谋，看看华尔街青睐哪只IPO股票。

Instacart

9月19日，食品杂货配送公司Instacart上市，该公司IPO价格为每股30美元。该股在首个交易日收盘上涨12%，但随后几个交易日的涨幅有所回落。

在疫情期间，Instacart的需求强劲，当时网上购物达到了峰值。然而，在各国重新开放后，该公司的增长率有所放缓。在2023年第二季度，该公司的收入增长了15%，达到7.16亿美元，而去年同期的增长率为40%。与此同时，该公司正在大力削减成本，以提高盈利能力。

9月底， Wolfe Research分析师Deepak Mathivanan给予Instacart“持有”评级，并认为该股的目标价区间在24美元至42美元。尽管这位分析师看好该公司在在线食品杂货领域的竞争地位和诱人的利润率，但由于食品杂货配送领域的竞争日益激烈，以及对重新加速增长缺乏信心，他倾向于持观望态度。

分析师Mathivanan认为，Instacart的增长在过去几个季度稳步放缓。他预计该公司的总交易价值（GTV）在中期内将保持在接近个位数的中间区间。与增长速度更快的竞争对手优步（Uber）和DoorDash相比，Instacart的股价应该有折扣，但要高于Lyft。

华尔街分析师们给予Instacart股票“持有”的一致评级，这是基于3个持有评级得出的。由于该股最近刚刚上市，分析师尚未给出明确的目标价。该公司股价较首个交易日的收盘价下跌了约11%。

CAVA Group

6月15日，地中海美食连锁餐厅CAVA Group的股价一度收于43.78美元，较其每股22美元的IPO价格大幅上涨。不过，该股也回吐了涨幅，过去三个月累计下跌超过24%。

上个月，CAVA Group发布了乐观的第二季度业绩。该公司的总收入（包括Zoes Kitchen）增长了27%，达到近1.73亿美元，这主要得益于新开的餐厅和同店销售额增长了18.2%。该公司在2023年第二季度净新开16家门店，并在本季度结束时拥有279家门店。

CAVA Group的客流量增长超过10%，其菜单价格也有所上涨。此外，该公司的每股收益（EPS）从去年同期的每股亏损6.23美元转变为0.21美元。

CAVA Group的目标是今年开设65至70家门店，预计该公司全年同店销售额增幅在13%至15%之间。

在第二季度财报发布后，William Blair分析师Sharon Zackfia重申了对CAVA股票的“买入”评级，但没有给出目标价。这位分析师将该公司2023年第二季度的业绩归功于有弹性的客户群和IPO带来的认知度提高。

分析师Zackfia预计，到2032年，CAVA的营收将超过25亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为4亿美元。

基于6个买入和3个持有评级，CAVA Group股票获得了“适度买入”的一致评级。该股48.88美元的平均目标价意味着未来有51%的上涨空间。

安谋Arm Holdings

安谋上市首日表现强劲，首个交易日该股股价一度飙升25%。然而，对估值和激烈竞争的担忧打压了投资者情绪。

这家由软银（Softbank）支持的英国公司不生产芯片，而是将其设计授权给芯片制造商，其大部分收入来自版税和许可费。该公司的架构是几款智能手机的基础。

然而，由于智能手机销售疲软和宏观压力，该公司的收入目前面临压力。2023年第二季度安谋收入同比下降2%，至6.75亿美元。展望未来，该公司对云计算、汽车、物联网（IoT）和人工智能等领域的增长前景持乐观态度。尽管如此，该公司预计将在高性能计算领域面临来自芯片巨头英伟达（Nvidia）、AMD和英特尔（Intel）的激烈竞争。

9月底， Bernstein分析师Sara Russo给予安谋股票“卖出”评级，并给出目标价46美元。该分析师表示，鉴于移动终端市场正在成熟，对该公司收入增长的预期过于乐观。

与此同时，Redburn Atlantic分析师Timm Schulze-Melander给予安谋股票目标价50美元。这位分析师表示，在未来几年，该公司的盈利从2023财年的“疲弱”基础上加速增长，才能使他转为看涨该股。

这位分析师补充称，该公司对版税收入“快速转向”的指引将明显偏离其历史趋势。虽然新的机会在未来提供了诱人的增长潜力，但该分析师认为，这些新机遇需要时间才能推动版税收入的增长。

华尔街分析师们给予安谋股票的一致评级为“持有”，这是基于1个买入，3个持有和1个卖出得出的。该股50.75美元的平均目标价意味着或将从当前水平下跌5%。

结论

尽管几只今年IPO的股票在首个交易日都大涨，但由于宏观不确定性继续影响投资者情绪，这些股票很快就回吐了涨幅。华尔街对CAVA Group的股票持谨慎乐观态度，但对Instacart和安谋持观望态度。分析师认为，CAVA Group股票在当前水平上有坚实的上涨潜力。