网易游戏业务收入大幅增长，分析师称“蛋仔派对”立功

作者：Nat Stewart

来源：seekingalpha

作者系投资人，特许金融分析师（CFA）。

新的热门游戏和不断增长的云音乐付费用户为中国第二大视频游戏开发商网易的中期前景提供了支撑。然而，对于网易来说，竞争风险是显著的，该股的估值似乎也是合理的。

公司概况

网易是一家科技公司，被认为是中国第二大游戏开发商。该公司的收入来自四个主要业务部门，其中包括提供视频游戏和相关服务的游戏业务部门，该部分相关增值服务占收入的四分之三以上。这也是网易最赚钱的部门，毛利率超过60%。

网易旗下的教育业务网易有道提供STEM课程和智能学习设备。该业务部门约占网易总收入的5%。这是该公司利润第二高的业务，毛利率约为50%。

云音乐是网易旗下的音乐流媒体平台。这部分收入约占其总收入的9%。这是网易利润最低的细分市场，毛利率低于15%。