【大宗·期货】期货橱窗 | 盘面多头力量增强，沪铝挑战上方关键压力位

中国金属矿业经济研究院 宋歆欣

五矿期货有限公司 钟靖

来源：

五矿经济研究院

（摄影：徐天昊）

根据中国金属矿业经济研究院创立的“至简交易”投资理论体系，期货市场和现货市场拥有各自不同基本面。本栏目聚焦期货市场基本面研究，重点分析期货市场资金博弈与价格走势。8月中旬至9月中旬，沪铝盘面资金多空力量转换，由空头主导转为多头主导，但国内主力仍维持中等规模空头敞口；伦铝多空双方均有减仓行为，国际金融资本显著收缩空头敞口。铝价处在长期价格区间中部附近，沪铝再度挑战震荡区间上沿压力位，伦铝触底反弹，重点关注沪铝能否走出长期震荡区间。

一、由空头主导转为多头主导价格走势

沪铝盘面，8月中旬至9月中旬，多头持续增仓17.5万手至63.6万手，拉升价格至震荡区间上沿19500元/吨附近，部分多头虽止盈减仓，但同时叠加部分空头止损撤离，价格并未明显回落，仍维持18800-19500元/吨震荡运行。伦铝盘面，8月中旬多头持续减仓带动铝价跌至震荡区间底部2115美元/吨，8月下旬空头主动减仓带动价格反弹至2260美元/吨，9月中上旬总持仓未明显变化，价格窄幅震荡。9月15日，沪铝收盘价19335元/吨，较上月同期18475元/吨上涨4.65%；伦铝收盘价2196美元/吨，较上月同期2141.5美元/吨上涨2.54%。