英伟达股价已涨到455美元，分析师称涨势始于AI热潮之前

作者：Devina Lohia

来源：Tipranks

作者系ICFAI大学金融学硕士，CFA三级。曾就职于Value Investments Principals、CreditPointe Services、Zacks Research。

从去年11月以后，英伟达（Nvidia）从195美元涨到了455美元以上。因此，紧迫的问题是，英伟达今年是否已经达到峰值，还是仍有上升空间？我相信，在人工智能蓬勃发展的背景下，英伟达代表着一个长期的增长机会。因此，我认为该公司股票最近从502美元的历史高点下跌是一个买入机会。

英伟达第二季度业绩惊人

8月23日，英伟达发布了出色的第二季度业绩。该公司收入同比增长101%，至135亿美元，大大超过了公司自己在上一季度提供的110亿美元的收入指引。

英伟达GAAP下每股收益也出现了惊人的增长，同比增长854%，环比增长202%，达到2.48美元。更值得注意的是，该公司毛利率显著提高，与去年同期的43.5%和上一季度的64.6%相比，其毛利率飙升至令人印象深刻的70.1%。

最重要的是，该公司还描述了一个充满希望的未来前景，超出了分析师的预期。对于2024年第三财季，该公司预计其收入将增长到160亿美元，远高于分析师预期的125亿美元。更为积极的是，英伟达调整后的毛利率预计将在72.5%左右。

不过，英伟达最近的表现仅仅是一次性事件吗？让我们从更长的时间框架来分析该公司的表现。回顾过去六年，英伟达的收入几乎翻了两番，从2017财年的69亿美元增至2023财年的269亿美元（英伟达财年结束于1月，而不是12月）。同样值得称赞的是，该公司同期的盈利增长了2.6倍，从16.7亿美元增至44亿美元。

这些数据为英伟达多年来一直保持的强劲业务基本面和增长轨迹提供了很大的保证，甚至在人工智能热潮之前就开始了。

人工智能的增长故事将持续下去

2023年6月，英伟达股票市值超过1万亿美元，成为第九家达到这一里程碑的公司。虽然有些人可能认为人工智能的潜力已经被充分体现，但这些人可能错了。

我相信人工智能的增长故事将会持续下去，因为人工智能行业仍处于起步阶段，预计仍将继续实现非凡的增长。事实上，根据Next Move战略咨询公司的数据，到2030年，该行业预计将成为1.85万亿美元的行业，而2023年仅约为2079亿美元。

尤其是英伟达，最近几个季度该公司已经明确显示了其在人工智能行业的主导地位。英伟达提供人工智能超级计算机、算法、数据处理、训练组件等全方位服务，在人工智能市场上具有竞争优势。此外，英伟达仍处于创新的前沿，巩固了其作为各行业人工智能服务领先提供商的地位。

因此，英伟达明显领先于最接近的竞争对手。过去几个季度，该公司在人工智能领域的规模和主导市场份额带来了显著的收入和利润增长。

鉴于此，英伟达的收入增长可能会继续有增无减。事实上，华尔街分析师预计，到2024财年末，该公司的收入将比2023财年翻一番，到2025财年末，英伟达的收入将比2023财年的基准增长近两倍。

与此同时，预计到2024财年末，英伟达的每股收益将飙升至10.50美元左右，到2025财年末将达到16美元。这些确实是雄心勃勃的预测，但考虑到英伟达的增长记录，这些数字并非不可能实现。

另外，英伟达首席执行官兼联合创始人最近出售了价值4200万美元的英伟达股票。这是否意味着该公司管理层认为是时候开始获利了结了？但在我看来，事实恰恰相反，该公司启动了一项价值250亿美元的回购计划，这就是在向投资者表明，相对于其真实潜力，该股可能仍被低估。

分析师认为英伟达股票值得买入吗？

英伟达是一个行业巨头——一几乎所有分析师的看法都是一致的。基于该公司在过去三个月中获得的39个买入和1个持有评级，该公司股票获得了“强烈买入”的一致评级。英伟达股票的平均目标价为636.32美元，意味着该股的上涨潜力为39.8%。

英伟达的估值并不贵

就其估值而言，英伟达目前的远期市盈率为42倍。起初，这可能看起来很昂贵。然而，与六个月前该股135倍的市盈率相比，这是一个低得多的水平。此外，英伟达的竞争对手英特尔的估值要高得多（61倍的远期市盈率），而英特尔刚刚开始在人工智能领域崭露头角，仍然远远落后于英伟达。

结论

无可争辩的事实是，英伟达在人工智能市场上处于领先地位。对人工智能芯片的永不满足的需求应该会维持该股多年的增长轨迹。虽然一些投资者可能会选择套现英伟达的股票，但我认为，对于那些相信该公司有能力保持良好的人来说，偶尔的下跌代表着买入的机会。

因此，我仍然看好英伟达的股票，即使该股在历史高点附近徘徊，我认为投资者应该抓住偶尔出现下跌的机会。