【财报深度解读】谁助华为遥遥领先？

^{作 者 | 梦萧}

^{正文共计4830字，预计阅读时长13分钟}

 

能让华为余承东有底气说遥遥领先的，或正是背后这些供应链企业。

 

近日，华为新手机mate60 Pro热度持续不减，目前订单已达1700万台，多个城市在华为店铺门口出现了排长队的情况，在网上该手机更是一机难求。有媒体报道称，为保证货源供应稳定，目前华为已紧急向供应链加单。放眼整个国内高端手机市场，近年其他手机品牌上新都没有这样的规模和热度。

 

彭博消息称，华为Mate60 Pro采用了7nm芯片，中国芯片板块成为热点。山西证券认为，受益于自研芯片带动的上下游相关产业链，及受益于华为手机出货增加的部件供应商与下游标的，建议关注中芯国际、兴森科技、华大九天、华力创通、唯捷创芯、大富科技、蓝思科技等。9月4日尾盘，中芯国际AH股尾盘异动齐拉升，带动A股芯片股也震荡走强，中芯国际A股大涨6%，港股大涨近11%。

 

连日以来，中芯国际A股股价涨幅达14.2%，港股股价涨幅达26%。有美媒指出华为翻身，中芯国际或有这样的实力提供芯片。但是国内官方媒体也指出，是不是中芯国际提供了芯片已经不重要，重要的是中国的芯片技术已经崛起，不管华为的芯片出自哪里，华为翻身都离不开中国科技板块的强力支撑。

 

  

隐秘而伟大的芯片企业

 

 

从2019年5月16日华为被正式列入实体清单，到2023年8月29日华为Mate60 pro发布，历时1566天，长达4年多的时间。有很多中国科技企业在此期间也暗自憋了一口气，比如近期股价大涨的中芯国际。

 

近日，中芯国际发布2023年中报，上半年中芯国际业绩表现差强人意，这背后就有加大研发的原因。中报显示中芯国际上半年总营收213.2亿元，同比去年同期的245.9亿元下滑了13.31%，归母净利润29.97亿元，同比去年同期的62.52亿元下滑了52.06%。

 

 

 

中芯国际在财报中表示，业绩下滑的主要原因是销售晶圆数量的减少、产品组合变动，以及产能利用率下降。销售晶圆的数量由上年同期的372.7万片降至265.5万片。而晶圆业务为中芯国际的主营业务，营收占比九成。报告期内，中芯国际晶圆业务营收为191.85亿元，占总业务收入的90%，但同比减少15.4%。　

 

具体来看，一季度中芯国际总营收102.1亿元，同比下滑13.88%，归母净利润15.91亿元，同比下滑44.04%。二季度中芯国际总营收111.1亿元，同比下滑12.79%，归母净利润14.06亿元，同比下滑58.75%。前两季度的整体业绩表现，尤其归母净利润均出现较大幅度的下滑。

 

中芯国际营收和净利润的双双下滑主要原因来自毛利率和净利率的双滑，上半年中芯国际的毛利率22.44%，而去年同期则是40.26%，下滑了17.82个百分点。17.25%的净利率同样相比去年31.66%下滑了14.41个百分点。其中一季度毛利率和净利率分别为22.77%和18.01%，分别下滑了18.4个百分点和12.52个百分点；二季度毛利率和净利率分别为22.14%和16.54%，分别下滑了17.27个百分点和12.6个百分点，毛利率和净利率下滑明显。

 

对于营收和利润的双降，中芯国际在财报中明确表示“将继续做好技术研发、平台开发工作，把新产品快速验证出来，把配套产能最快速度安排好，为下一轮的增长周期做好准备”。

 

中芯国际业绩下滑并不让市场意外，行业大环境导致并非中芯国际一家业绩下滑，二季度，台积电营收156.8亿美元，同比下滑13.7%；归母净利润58.4亿美元，同比下滑23.3%。台积电的毛利率和净利率比较高，分别为54.11%和37.79%，但这两项数据同比同样出现了下滑，分别下滑了1.14个百分点和1.49个百分点。

 

从行业大环境上看，第二季度全球智能手机市场销量年同比下降8%，环比下降5%，连续八季度出现年同比下降。中国市场上半年智能手机出货量1.24亿部，同比下降7%。中芯国际作为上游芯片厂商其业绩下滑在市场意料之中。

 

投资人刘波认为，中芯国际的业绩表现按说会引发市场担忧，但在发布中报后其股价不仅没有下跌反而大幅上涨，尤其是机构几乎都调高了中芯国际的评级，这不太符合正常投资逻辑，股价大涨或和华为热度有关。“近期芯片概念股均出现走强现象，说明中国芯片产业链的稳定发展。有中芯国际这样的企业在，可以确保中国在芯片技术方面不会完全落后于其他国家，这样有助于保持中国在全球科技竞争中的竞争优势。这对未来中国芯片产业的发展有极大的推动作用。”

 

 

 

 

中芯国际的绿叶精神

 

 

美国对华为及其供应商实施技术禁令，中国芯片产业链也遭受沉重打击。面对此种不利局面，中芯国际为样本的中国芯片企业一直在默默地砥砺前行。

 

无法获得尖端芯片使得华为市场地位不断下滑，近期数据显示，华为在高端手机市场的市场份额已经降至3%，下滑了44%。销量也只有高峰期的1/9，已经跌出了全球前五和中国前五。下滑的根本原因在于缺少芯片。

 

根据TechInsights的数据，2022年中国芯片市场规模约为1644亿美元，其中中国本土生产的芯片规模约为300亿美元。而这300亿美元的产值中，真正由中国本土企业创造的产值只有152亿美元，约占全球总比例的3%，国产芯片的整体产能约占全球的10%，而我国市场芯片需求却占全球的50%以上。

 

华为是全球少数几家为智能手机设计自己芯片的企业。但是很明显，单单依靠华为一家之力，很难从技术封锁中突围而出，这时候，以中芯国际为样本的中国芯片企业也暗自憋了一口气。

 

有业内人士指出，中芯国际近几年的强势崛起对中国的芯片产业链具有积极的意义。尽管面临一些挑战和风险，但中芯国际一直甘愿做“绿叶”，即牺牲自身部分利益，全力提高中国芯片技术实力。

 

在熬过艰难的三年后，华为的业绩提升明显。2023年上半年，华为总营收为3109亿元人民币，同比增长3.1%，净利润466.35亿元，同比去年同期的150.8亿元，暴增209%。其中净利润率高达15.0%，而去年同期净利率仅为5%。

 

值得肯定的是华为净利率的大幅提升，这表明华为不仅提升了盈利能力，还有效地控制了成本，降本增效实现了更高的效率。净利率的提升对华为的未来发展和投资都有积极的意义。而华为业绩的明显改善，除了华为自身的不懈努力之外，中国科技企业整体实力短期内提升也值得尊重。

 

“因为国际关系的错综复杂，很多科技企业只能成为幕后英雄，胡锡进也多次发言说支持华为的企业不宜曝光，这是一种善意的保护。”上述业内人士表示，在特殊时期，中国企业只有精诚团结，才能攻坚克难。

 

“麒麟9000s不是一个人功劳，是中国芯片业的上甘岭！”这是中国网友关于麒麟9000s出来后点赞最高的回复。那些中国科技企业都是默默奉献的勇士。

 

  

华为突围的双重意义

 

 

华为mate60 Pro的发布，点燃了全网激情，众多网友把这天当作中国科技板块扬眉吐气的一天。

 

华为mate60 pro的处理器采用了华为自主研发的麒麟9000s芯片，核心零配件也实现了国产化。这意味着华为高端旗舰手机不再使用美国高通的芯片，而是采用了华为自己的海思芯片。华为的突破不仅体现在手机领域，更意味着航空航天、军事领域的芯片技术突破。

 

自从华为被美国制裁以来，中国芯片产业引发全球的高度关注，我们意识到必须自主研发出“中国芯”才是王道，华为在投入大量人力物力后，历时4年才打赢这场漂亮的翻身仗，华为mate60 pro的发布彻底打破了芯片技术封锁，宣告华为不会因封锁而倒下。不知是否是华为有意为之，华为mate60 pro的发布正值美国商务部长雷蒙多访华期间，这一举动充满了亮剑精神。

 

行业人士认为华为麒麟9000s使用7纳米工艺制程，宣告中国科技企业彻底突破了14nm工艺制程的芯片，这对中国在航空航天、军事领域的自主研发高端芯片是极大的推动，这些领域未来也能够使用中国自主研发的高端芯片。

 

业内人士指出，“华为这次胜利，不仅仅是华为的胜利，也是中国科技企业的胜利，彰显了中国科技企业的坚韧不屈与勇气。华为的突破为众多中国企业树立了榜样，鼓舞了行业信心，以后即便中国企业面临封锁，都会和华为一样选择硬刚到底。”

 

  

那些“围剿”华为的企业怎么样了？

 

 

“围剿”华为的帮凶，高通、台积电、三星赫然在列。但这三家企业在2023年上半年的业绩都出现不同程度下滑，封锁别的企业不仅没能带来好处，还影响到自身的发展。

 

高通作为一家美国公司，参与“围剿”华为或有点不情愿的味道，高通甚至多次向美国政府提出解禁申请，因为高通最大的市场在中国。失去华为这个大客户，高通近三个季度的营收和归母净利润均出现大幅下滑。

 

高通财报显示，近三个季度的总营收分别为94.63亿美元、92.75亿美元和84.51亿美元，分别同比下滑了11.6%、16.92%和22.72%。归母净利润方面近三个季度分别为22.35亿美元、17.04亿美元和18.03亿美元，同比分别下滑34.25%、41.92%和51.66%。在毛利率和净利率方面，高通同样出现不同程度的下滑，毛利率由57.27%下滑至55.13%，下滑了2.14个百分点；净利率由23.62%下滑至21.33%，下滑了2.29个百分点。

 

 

 

韩国的三星电子，业绩表现同样糟糕，根据三星电子二季度财报显示。三星总营收为60万亿韩元（约合人民币3364亿元），同比下滑22.28%，营业利润为6685亿韩元（约合人民币37.6亿元），同比下滑95%。这种营收和净利润双滑的现象，并不是这一季度出现，早在2022年就已经出现。2022年三星总营收302.23万亿韩元（约合2453亿美元），全年营业利润为43.38万亿韩元（约合352亿美元），同比下降16%。只是没有想到今年二季度三星的净利润会下滑95%。

 

 

 

市值最高的台积电，总市值高达4833亿美元，比三星还高出1000多亿美元，网友对台积电的厌恶程度远高于高通和三星。毕竟台积电是中国企业，中国企业“围剿”中国企业，一度激起公愤。

 

台积电的日子同样不好过，今年上半年，台积电的业绩同样出现一定程度的下滑，二季度，台积电总营收4808亿新台币，同比下滑9.98%，净利润1818亿新台币，同比下滑23.30%。54.11%的毛利率同比去年同期的59.6%下滑了近5个百分点，37.79%的净利率同比去年同期的44.4%下滑了6.61个百分点。

 

 

 

更让台积电难受的是，砸下400亿美元在美国亚利桑那州兴建晶圆厂（这是该州有史以来规模最大的一笔投资），但如今将近一年过去，工厂迟迟无法动工，美媒称台积电的投资很有可能打了水漂。台积电创始人张忠谋也公开承认成本超预期，美国建厂“注定失败”。

 

三家全球知名芯片巨头业绩大幅下滑，不仅说明中芯国际的业绩下滑是受外部环境影响，更说明华为在上半年逆势增长的难能可贵。尤其是华为mate60 pro的发布后，多位产业链人士透露，华为将今年手机出货量目标从年初的3000万台上调至4000万台。对比去年2800万台的销量，相当于今年目标提高了近43%，而从目前华为mate60 pro所受的欢迎程度来看，最终销量可能会远高于目标出货量，华为凭借芯片领域的突破，吹响了大反攻的号角。

 

这时候最郁闷的莫过于高通、三星和台积电，费尽心机“围剿”华为，不仅未能让华为屈服，反而失去了一个大客户，这种失去甚至可能是永久失去，因为华为和中国芯片企业已经有能力自研自产芯片，在全球电子消费领域遇冷的大环境下，失去华为这样大客户，对自身业绩的影响无疑是致命的。

 

华为用mate60 Pro诠释了什么是中国企业的骨气和硬气，中芯国际为样本的中国芯片企业诠释了什么是万众一心，mate60 Pro和麒麟9000s芯片注定会被写入史册，成为激励中国企业自主创新的样板。

 

 

 

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