雪佛龙正处于盈利收缩之中，分析师称盈利前景开始恶化

作者：Eric Sprague

来源：Tipranks

作者系华尔街知名投资人、资深分析师。

雪佛龙（Chevron）作为主要的能源生产商，该公司受益于2022财年有利的市场趋势，当时石油和天然气价格飙升。在能源价格飙升的背景下，雪佛龙去年的利润达到了创纪录的水平，但能源价格现在已经开始企稳，这家能源公司的盈利前景开始逐渐恶化。

考虑到石油和天然气价格正处于下降趋势，而且雪佛龙在2023年第二季度的收益和自由现金流急剧下降，我认为雪佛龙股票在低油价的世界中有相当大的下行潜力。虽然雪佛龙目前的市盈率为11倍，但在我看来，该公司盈利预期仍处于周期性膨胀状态，这使得该公司可能面临每股收益修正以及估值风险。

雪佛龙：正处于盈利收缩之中

在2022财年，雪佛龙最初受益于地缘问题导致的能源价格大幅上涨。因此，雪佛龙的盈利出现了爆炸式增长，这家能源生产商在2022财年第二季度创造了创纪录的盈利：雪佛龙去年第二季度的盈利为116亿美元，而2023年第二季度仅为60亿美元。由于总收益下降了近一半，在过去四个季度中下降了三次，这表明该公司已经开始盈利收缩。考虑到雪佛龙收益正处于收缩之中，我认为分析师将降低该公司的每股收益预期，尤其是如果美国经济陷入衰退的话。