Adobe股票暴涨60%以上，分析师称人工智能带来持续顺风
作者：Nikolaos Sismanis
来源：Tipranks
作者系Cardiff University金融学士学位、独立金融分析师。
今年以来，Adobe股票已经上涨了60%以上，这可能会使得很多投资者想要等待更好的价格，然后再将投资资金分配给这家创意软件巨头的股票。然而，等待更合适的时机，这可能被证明是徒劳的。
Adobe持续增长的发展轨迹，该公司在行业中的主导地位，以及人工智能驱动的创新带来的持续顺风，都预示着该股的看涨情绪。尽管Adobe的估值似乎已经很高，但我发现该股这样的估值有充分理由的。因此，我仍然看好Adobe的股票。
尽管行业饱和，仍保持两位数的增长
Adobe持续实现两位数增长，这确实令人敬畏，特别是当人们最初认为创意软件行业在后疫情时代已经饱和时。
具体来看，疫情期间内容创作行业迅速扩张，许多人预计市场将会饱和，并认为Adobe的收入很快就会停滞不前，该公司没有显著的增长催化剂。然而，事实并非如此。
在最新的第二财季财报中，Adobe宣布其收入增长10%（按固定汇率计算为13%），达到48.2亿美元的新季度纪录。该公司3年、5年和10年的收入复合年增长率目前分别为15.5%、17.0%和16.9%。
考虑到Adobe在创意软件行业近乎垄断的地位，以及该公司在不断发展的内容创作领域的持续创新，该公司令人印象深刻的持续增长的原因十分清楚。有趣的是，Adobe发现自己正处于人工智能发展的热潮中，因为人工智能在数字内容上有很广阔的应用空间，这将使Adobe进入另一个蓬勃发展的时代。
Firefly & Express对增长的影响
Adobe在人工智能领域一直在快速发展，该公司的研发投资使得其生成式人工智能技术Firefly得到快速开发和部署。生成式人工智能的能力取决于可以训练的数据量。这适用于所有类型的AI，例如ChatGPT。在这方面，该公司具有显著的优势，因为Adobe从创造力、文档和客户体验中获得了丰富数据集，使其能够在最高质量的资产上训练模型。
从3月下旬发布到Adobe的第二季度业绩发布，Firefly吸引了超过5亿人，而该产品 “才刚刚起步”。8月15日，Adobe又发布了Express，这是一款集所有功能于一身的AI内容创建应用程序的最新版本。它与Firefly测试版的生成AI功能相结合，彻底改变了创意表达方式，使所有技能水平的用户都能设计和分享出色的内容。
这些人工智能工具的变革力量开始影响那些可能缺乏经验的新手。因此，该公司似乎准备迎接以前无法独立使用其软件的新用户的涌入。这种即将到来的使用浪潮有望成为Adobe增长的推动力，特别是考虑到对内容解决方案的需求持续激增。
估值可能看起来过高，但是合理的
随着Adobe成为创意软件行业人工智能创新的焦点，该公司股价今年以来出现了强劲反弹，这反过来又导致了该公司估值上升。根据Adobe在本财年上半年的表现，该公司管理层预计Adobe全年调整后每股收益将在15.65美元至15.75美元之间。这个区间的中点意味着Adobe目前的预期市盈率为34.4倍。
虽然在利率上升的背景下，这个倍数似乎有些过高，但我认为这是较为合理的，因为Adobe有能力实现两位数的增长，该公司业务有着坚不可摧的护城河，以及人工智能驱动的增长潜力。事实上，分析师预计，Adobe的每股收益增长将保持在15%左右，再加上该公司的潜在品质，我认为Adobe股价确实配得上目前的溢价。
分析师观点
华尔街分析师给予Adobe的一致评级为“适度买入”，这是基于19个买入，9个持有，1个卖出得出的。该股的平均目标价为550.83美元，这意味着在未来12个月该股的涨幅仅为1.9%。
结论
总而言之，由于Adobe今年以来股价快速增长，这使得很多潜在投资者开始等待更合适的进入时机。
然而，Adobe坚定不移的增长轨迹、主导的行业地位以及人工智能驱动的创新，这些令人信服的组合催生了对该股的强劲看涨情绪。因此，在我看来，目前Adobe的高估值似乎是合理的。
