蔚来汽车季度业绩不佳，分析师称利润率缩水不具吸引力

作者：David Moadel

来源：Tipranks

作者系Portfolio Wealth Global首席分析师、研究员，财经作家。

随着蔚来汽车的股价下跌，想要抄底的投资者可能会觉得这是一笔好买卖。不过，我建议关注蔚来汽车的相关数据，因为该公司的利润率正在萎缩，而这并不是蔚来唯一的财务痛点。总而言之，我对蔚来汽车股票持中立态度。

蔚来汽车是一家总部位于中国的电动汽车制造商，自几年前新冠疫情暴发以来，该公司取得了令人瞩目的进展。最近一段时间以来，蔚来汽车的交付量有所增加，这家汽车制造商现在在全球电动汽车领域占据着一席之地。

然而，投资者需要谨慎把握蔚来汽车股票的进场时机。有时候，一家公司的股价下跌是有道理的，在我看来，蔚来汽车面临的情况是，在投资者恢复建仓之前，该公司需要先恢复市场对其的信心。

月度业绩不错，但季度业绩不佳

蔚来首席执行官李斌强调了该公司既有积极的一面，也有消极的一面。尽管如此，我一直以怀疑的态度看待一家公司高管的积极说辞。

当蔚来汽车公布2023年第二季度财务和运营业绩时，李斌却发表了一份将重点转移到关注该公司7月份进展的声明，而7月份实际上并不属于第二季度。他表示：“蔚来汽车在2023年第二季度交付了23520辆汽车。2023年7月，蔚来交付了20462辆汽车，同比大幅增长103.6%。”

因此，自蔚来汽车7月份提高电动汽车交付量以来，第三季度可能会比第二季度业绩要好。然而，该公司CEO却没有提到，蔚来汽车2023年第二季度的汽车交付量同比下降6.1%，环比下降24.2%。

蔚来汽车预计其第三季度将交付5.5万至5.7万辆汽车，同比增长74%至80.3%。不过，并不能保证这真的会发生。目前，我认为对于一家公司来说，只有过去的表现是板上钉钉的，蔚来汽车最近的财务状况并不特别令人鼓舞。

蔚来汽车不断下滑的利润率是一个主要担忧

在我看来，最有可能的是，蔚来汽车季度汽车交付量的下降并不是蔚来汽车股票遭抛售的唯一原因。我认为，还有其他因素在起作用，包括蔚来汽车的利润率不断下降。

华尔街失望地看到，蔚来汽车第二季度收入同比下降14.8%，至87.7亿元人民币（合12.1亿美元）。这一数字低于普遍预期的12.6亿美元。

此外，蔚来汽车发布第二季度业绩显示其每股净亏损0.45美元，投资者感到不高兴。这一结果比华尔街已经很悲观的每股亏损0.41美元的普遍预测还要糟糕。

除此之外，市场似乎对蔚来汽车快速下滑的利润率感到措手不及。蔚来汽车的汽车利润率从去年同期的16.7%降至2023年第二季度的6.2%。此外，该公司的毛利率从去年同期的13%暴跌至2023年第二季度的1%。

在其新闻稿中，我本来希望看到蔚来汽车公布其恢复利润率的行动计划。然而，最终只有该公司领导层积极地说法和乐观主义态度，没有真正的复苏路线图。

分析师认为蔚来汽车股票值得买入吗？

再来看看华尔街分析师观点，根据过去三个月获得的7个买入和5个持有评级，蔚来汽车股票获得了 “适度买入”的一致评级。蔚来汽车的平均目标价为12.95美元，这意味着该股有18.9%的上涨潜力。

结论

诚然，蔚来在7月份汽车交付量大幅增长，该公司第三季度可能会呈现出不错的表现。然而，现在下结论还为时过早。

目前，蔚来汽车的管理层可能很乐观，但这不足以说服持怀疑态度的投资者。我预计蔚来汽车的股价有可能跌至10美元以下，并在此区间停留一段时间。

蔚来汽车可能会在未来几周内推出刺激其利润率回升的行动计划，但这仍尚未可知。因此，在我看来，现在不是考虑投资蔚来汽车的好时机，我建议投资者密切关注并等待事态进一步发展。