【大宗·期货】期货橱窗 | 多头拉升受阻前期高点，铜价未能走出下跌通道

中国金属矿业经济研究院 宋歆欣

五矿期货有限公司 钟靖

来源：

五矿经济研究院

（摄影：宋金彦）

根据五矿经济研究院创立的“至简交易”投资理论体系，期货市场和现货市场拥有各自不同基本面。本栏目聚焦期货市场基本面研究，重点分析期货市场资金博弈与价格走势。7月中旬至8月中旬，多头资金拉升铜价受阻前期高点，之后多头撤离导致价格回落至原点。国内主力和国际金融资本大幅收缩多头敞口规模。铜价上涨动能不足，未能走出下跌通道。

一、多头增仓拉升价格至前期高点受阻，撤离后价格重回“起点”

沪铜盘面，7月下旬多头增仓拉升价格至前期高点附近受阻，8月中下旬多头持续减仓带动价格重回拉升前的“起点”。伦铜盘面，7月中下旬多头持仓先降后增带动铜价小幅回落后再次反弹，至月末一度反弹至8860美元/吨，8月中上旬空头先增仓而后多头主动减仓导致价格快速回落到8200美元/吨以下。8月15日，沪铜主力合约收盘价68520元/吨，较上月同期69290元/吨下跌1.11%；伦铜收盘价8179美元/吨，较上月同期8671美元/吨下跌5.67%。