“元宇宙第一股”Roblox遭遇做空危机，分析师称指控并不客观

作者：Joey Frenette

来源：Tipranks

作者系华尔街知名金融博主、资深金融分析师，毕业于UBC，CFA一级。

最近，在好坏参半的最新财报发布后，视频游戏开发商、曾有着“元宇宙第一股”的Roblox公司股价一直处于压力之下。最近，由于The Bear Cave发布了一份新的做空报告，Roblox的股票正在接近历史最低点。

目前，Roblox的股票就像一把在市场上正在下落的刀，看起来该公司有点摇摇欲坠。尽管季度业绩不佳，同时还有新的做空报告出现，但大多数华尔街分析师仍给予了该股“适度买入”的一致评级。

就我个人而言，我倾向于与站在分析师这边、保持乐观，但我也承认，鉴于高度不确定的宏观经济形势和明显的熊市将再次出现，Roblox未来的道路将会崎岖不平。

事实上，做空报告彻底扭转原本对Roblox的看涨局面。然而，这样的报道不应该被视为事实。Roblox迅速回应了The Bear Cave的做空报告，称其包含“误导信息，并且不负责任，做出了错误的指控”。

做空与风险

The Bear Cave又来了，这对Roblox股票来说是最糟糕的时刻。Roblox的股票刚刚从财报发布后的暴跌中走出来，又经历了做空报告，目前该股已从2021年11月的峰值下跌了约80%。在这份简短的做空报告中，The Bear Cave提及了许多理由来支持其看跌观点，包括该公司无利可图、竞争加剧、监管审查以及安全和合规性方面的问题。

毫无疑问，这一报告似乎让许多投资者感到不安， Roblox的股票当天收盘一度下跌了4.8%。事实上，当一家公司面临做空报告时，很难证明持有该公司股票是合理的。换言之，如果Roblox第二季度业绩报告的数据较好，我认为Roblox的股票也不会因为一份做空报告而在一天内下跌近5%。

在这个关键时刻，Roblox似乎失去了所有希望。不过，我不认为针对该公司的这份做空报告中有什么“确凿的证据”。可以说，报告里的许多负面观点已经众所周知了。

不盈利的季度

事实上，对于Roblox的粉丝来说，不盈利并不是什么新鲜事。该公司每季度的每股收益（EPS）都是负数。最新的第二季度财报显示，该公司每股收益为- 0.46美元，低于预期的- 0.44美元，这一数字也不令人鼓舞。

随着美联储对进一步加息持开放态度，市场上要求该公司加大力度提高盈利能力的呼声可能会再次高涨。对于Roblox来说，在中期实现盈利可能会很困难，因为该公司将继续投资于增长。

毫无疑问，与安全相关的问题可能会继续使Roblox远离持续盈利。最近，关于该公司平台涉及儿童诈骗和虐待事件负面新闻占据头条。许多家长会越来越意识到这种风险。

幸运的是，Roblox似乎正在认真对待安全问题，通过大量投资来改善其相关问题就证明了这一点。在最近一个季度，Roblox的基础设施和安全支出占总支出的28.8%，高于去年同期的22.4%。

此外，随着人工智能技术和工具的应用，Roblox可能能够在不增加成本的情况下帮助该公司提高安全性。如果Roblox能够改善其安全性和合规性，我认为该公司也会更容易应对监管审查。

人工智能能解决一家公司的诸多问题吗？可以可能。然而，不要指望这会在一夜之间得到回报，因为在可预见的未来，持续的研发可能会严重影响Roblox的利润率。不过值得庆幸的是，这些投资可能会让Roblox在未来某个时候变成一家更好的公司。

分析师观点

再来看看华尔街分析师观点，Roblox的股票获得了“适度买入”的一致评级。在18个分析师评级中，有12个买入，2个持有，4个卖出。Roblox的平均目标价为38.83美元，意味着该股上涨潜力为39.4%。分析师给出的目标价从每股23.00美元到54.00美元不等。

结论

Roblox的股票目前遭受重创，但投资者不应就此认输。只要该公司不断创新，最终它就有机会将增长和利润率拉回到正确的轨道上。