任天堂或推出新一代游戏机，分析师称研发失败的风险同样存在

作者：Anna Sokolidou

来源：seekingalpha

作者系拥有多年经验的知名金融博主、股票分析师。

今天，让我们一起来关注游戏巨头之一的任天堂（Nintendo），看看该公司是如何运营的，以及该公司在发行新作方面有哪些计划，是新游戏？还是Switch的迭代？还是全新的产品？在我看来，任天堂股票正在折价交易，因此该股值得投资。

前景

在主机游戏行业中，任天堂处于有利地位。该公司从未与索尼的PlayStation或微软的Xbox等游戏机竞争过。任天堂生产的游戏机面向更大的人群。在我看来，任天堂是游戏领域最具创造力的公司之一，因为硬件的缺乏迫使该公司更具创新性。任天堂的游戏总是看起来很好，很精致。

我认为该公司在掌机和移动端领域处于独特的地位。手机游戏是这一领域最大的收益来源，我认为Switch也一样。所以，任天堂的整个潜在市场是巨大的，尤其是在移动游戏非常受欢迎的亚洲市场。

游戏机

任天堂的Switch获得了巨大的成功，并迅速成为世界上第三大最畅销的游戏机，仅次于DS和PlayStation 2。OLED版本推出后，Switch的销量大幅增长，销量超过1.25亿部。如果这款游戏机成为销量第一，我也不会感到惊讶。

对该公司来说，另一个积极因素是，任天堂游戏机的价格对许多人来说都是很容易接受的，所以当下一代主机问世时，Switch 2（或其他名字），我认为它将与当前的价格范围相同，而且新版Switch同样不会试图与PS或XBOX竞争。

游戏

该公司拥有世界上最知名的电子游戏IP，在未来的许多年里，任天堂还将继续受益于这些游戏。在我看来，《超级马力欧兄弟Super Mario》多年来的成功以及最近的电影所带来的推动作用将继续推动该公司的良好销售势头。此外，任天堂还宣布了一些有趣的游戏，包括重制的《超级马力欧RPG Super Mario RPG》和全新的《超级马力欧兄弟：惊奇Super Mario Bros. Wonder》。

除此以外，该公司还拥有《塞尔达传说Zelda》和《宝可梦Pokémon》系列，这两款游戏每年的销量都达到数百万。

总之，该公司拥有强大的护城河，与前面提到的另外两款游戏机非常不同，在我看来，该公司不会与它们进行直接竞争。任天堂游戏机的价格和游戏都对用户更友好。该公司所拥有的优秀IP将在未来许多年仍会继续成为其摇钱树。

此外，该公司在主题乐园方面进行了投资，最近任天堂在日本的环球影城和好莱坞开设了超级任天堂世界。我可以预见，这家公司会进一步扩张，并在某种程度上类似于“迷你迪士尼”。

潜在的风险

当然，不管我对该公司有多乐观，没有哪家公司的股票是完全没有风险的，任天堂也不例外。任天堂擅长创新，如果该公司的研发没有取得成功，这将是非常危险的。比如，任天堂最早的创新失败案例之一就是Virtual Boy。该产品远远超前于那个时代，但这款产品的使用方式与现在的VR不同。

此外，该公司一直在“榨取”其IP的利益，但是，如果未来这些IP变得陈旧和失去吸引力，人们将不再购买它们，该公司将开始赔钱。任天堂不能在这方面失手，所以该公司需要不断创新来吸引玩家。

估值

在过去十年中，任天堂的收入年复合增长率平均为15%。通过计算，我给予任天堂的目标价为每股11.25美元，这意味着该公司当前的股价是合理的。

结论

在我看来，任天堂股票的风险回报是非常有利的。我认为任天堂的财务状况非常好，该公司已经赚得钵满钵满，再加上出色的IP，这些因素使得该公司在游戏领域几乎没有竞争对手，任天堂的未来一片光明，未来几年该公司也将继续创新，就像过去一样。

在过去一年中，任天堂的股价几乎没有上涨，因此在大众意识到该股的潜力之前，现在将是一个很好的买入时机。