达美乐二季报好坏参半，分析师称外卖员短缺是大麻烦

作者：Michelle Jones

来源：Tipranks

作者系ValueWalk.com主编，曾就职于美国全国广播公司NBC、哥伦比亚广播公司CBS等。

在这篇文章中，我将对比两家食品公司，也是披萨外卖公司，那就是达美乐披萨（Domino’s Pizza）和棒约翰披萨（Papa John’s），看看哪一家更适合投资者的“胃口”。达美乐披萨成立于1960年，是“世界上最大的披萨公司”之一，而棒约翰披萨成立于1984年，目前在全球45个国家和地区经营着5000多家分店。

尽管有相似之处，但这两家披萨外卖连锁店的股价走势却截然不同。今年以来，达美乐的股价上涨了14%，去年同期上涨了4.1%。另一方面，棒约翰的股价今年迄今持平，去年下跌了0.8%。

美国餐饮业目前的市盈率为70.8倍，而三年平均水平为33.8倍。该行业目前的平均市销率在2.2倍左右。

达美乐

达美乐的市盈率为29.7倍，市销率为3倍，其估值看起来不好不坏——就像该公司最新的财报一样。相比之下，该公司的五年平均市盈率为32倍，而其五年平均市销率为3.4倍。一方面，达美乐的销售和利润趋势以及长期股票势头都很稳定，但另一方面，该公司也背负着巨额债务。因此，我对其持中立观点和观望态度。

由于业绩好坏参半，达美乐在一段时间的交易日里有些波动。该公司第二季营收为10.2亿美元，每股盈利为3.08美元；市场预期为每股盈余3.05美元，营收为10.7亿美元。虽然这家披萨连锁店的每股利润同比增长了9.2%，但其收入却下降了3.8%。

当季，达美乐的全球零售额增长5.8%，而美国同店销售额仅增长0.1%。这家披萨连锁店在全球净开了197家新店，其中27家在美国。

为了解决外卖员短缺等问题，达美乐最近宣布与优步的Uber Eats达成合作。然而，该公司管理层更感兴趣的是直接雇佣更多的外卖员，以控制送货体验。

总体而言，尽管存在配送问题，达美乐的收入和利润趋势依然稳健，但一个主要问题是其资产负债表上51亿美元的净债务。这个情况值得关注。

最后，达美乐的股息收益率为1.2%，这并不令人印象深刻。

在过去三个月中，达美乐披萨获得了13个买入、9个持有和2个卖出评级，并在此基础上获得了“适度买入”的一致评级。该股目标价为384.70美元，这意味着达美乐披萨的股价有4.15%的下行空间。

棒约翰

棒约翰的市盈率为36.5倍，市销率为1.3倍，该公司几乎没有盈利，尽管其营收趋势稳定，此外棒约翰在过去几年净利润率极低，在3%至5%之间。与此同时，棒约翰的净债务一直在稳步增长。因此，我看空该公司股票。

今年第一季度，棒约翰在北美的同店销售额持平，总收入下降3%，至5.27亿美元。

此外，该公司调整后的摊薄每股收益从去年同期的95美分降至68美分，不过棒约翰也公布了创纪录的12.4亿美元的全系统销售额。该公司的下一份财报将于8月初发布。

不幸的是，棒约翰过去12个月的净债务为9.699亿美元，高于2022年的7.609亿美元和2021年的6.149亿美元，市场越来越担心该公司的债务情况。事实上，该公司的债务股本比（debt-to-equity ratio）为负，这通常意味着相当大的风险，因为其负债超过其资产。

棒约翰的股息收益率为2.08%。然而，从整体来看，押注这家公司可能存在风险。

棒约翰获得了华尔街分析师们给出的“强烈买入”的一致评级，这是基于过去三个月的6个买入，1个持有，0个卖出得出的。棒约翰的平均目标价为98.67美元，意味着该股有15.5%的上涨潜力。

结论

总体而言，达美乐和棒约翰都背负着巨额净债务，但达美乐的销售和利润趋势远好于勉强盈利的棒约翰。因此，达美乐显然是赢家，但考虑到该公司目前的估值，我认为观望可能是最好的态度。