迪士尼首席执行官任期延长，分析师称他没有时间扭转局面

作者：Joey Frenette

来源：Tipranks

作者系华尔街知名金融博主、资深金融分析师，毕业于UBC，CFA一级。

这段时间以来，迪士尼（Disney）的股票似乎再次受到打击。毫无疑问，迪士尼的股票在过去一年多的时间呈现出巨大的反弹。然而，由于新的不利因素（好莱坞罢工和客流量减少），该公司股价又跌至多年低点，很难说该公司何时会这种下跌趋势。

据报道，迪士尼首席执行官Bob Iger将他的合同再延长两年，他的任期将持续到2026年。投资者似乎一点也不感到激动，可能是因为Bob Iger最近的表现不佳，麻烦也越来越多。

尽管Bob Iger带来了丰富的媒体经验，但很明显，他没有足够的时间来扭转局面。在流媒体时代，迪士尼似乎真的失策了，我认为，该股需要一个打破常规的接班人，而不是再让老蒋留任两年。

就我个人而言，尽管Bob Iger企图扭转迪士尼的颓势，但我也对他没有太大的信心。不过话说回来，如果Iger真的找到了扭转局面的方法，那么迪士尼的股价将呈现出相当大的上涨潜力。我们也不要忽略，一旦找到合适的继任者同时老将离职，那么迪士尼的股价还会有很大的上涨空间。

鉴于当前的股价，我被迪士尼股票的风险回报所吸引，因此我对迪士尼股票持看涨立场。

阻力加大

就在市场认为迪士尼风平浪静的时候，过去几周该公司又出现新的风险。演员们现在正在罢工，这在这家已经挣扎的媒体公司的伤口上撒了更多的盐。与此同时，迪士尼乐园的生意似乎也不太好，迪士尼世界经历了意想不到的夏季萧条。

事实上，好莱坞的罢工可能会在一段时间内导致大预算的内容短缺。此外，由于迪士尼乐园的游客较少，该公司管理层似乎高估了自己的定价权。当然，迪士尼确实有很强的定价权。然而，在高通胀并且可能出现的经济衰退的背景下，迪士尼显然低估了经济环境对消费者的影响。

如果全球经济再次升温，迪士尼主题乐园可能很快就会人满为患。目前，那些买票去迪士尼乐园的消费者可能会喜欢现在的乐园客流量，因为游乐设施的排队人数较少。

主题乐园的负面新闻看起来很可怕，同时该股也再次陷入自由落体趋势。话虽如此，考虑到宏观经济的不利因素，我认为迪士尼乐园夏季收入下滑并不令人意外。尽管迪士尼的品牌很吸引人，但该公司及其产品仍然是对经济敏感的非必需消费品，它取决于消费者在特定时期的消费能力如何。

目前，我认为好莱坞罢工和迪士尼乐园的低迷是暂时的问题，这可能导致该股严重超卖，甚至可能被严重低估。

迪士尼股价下跌55%或重燃收购传闻

在较峰值下跌55%之后，迪士尼的股价看起来处于历史低位，该股目前的市净率为1.6倍，远低于其2.9倍的五年历史平均水平。随着该公司股价继续跌至多年低点，不难想象，潜在的收购者可能会挺身而出，帮助迪士尼解决众多问题。

Needham分析师Laura Martin认为，随着苹果踏上进军虚拟世界的征程，迪士尼将非常适合苹果。事实上，迪士尼首席执行官Iger在Apple Vision Pro主题发布会上的亮相非常引人注目。

不过，考虑到这样一笔交易的规模，监管机构或许会出面阻止。此外，苹果通常也不会去收购价值超过1500亿美元的公司。

分析师观点

再来看看华尔街，迪士尼股票获得了“适度买入”的一致评级入。在18位分析师的评级中，有12个买入，5个持有，1个卖出。迪士尼的平均目标价为120.53美元，意味着该股的上涨潜力为39.8%。分析师给出的目标价区间从每股88.00美元到147.00美元不等。

结论

迪士尼公司及其股票面临很多问题，但没有很好的解决方案。在我看来，如果Iger找不到继任者，那么对该公司股东来说，将迪士尼出售给苹果这样的巨头是最合适的选择。与此同时，尽管该股看起来被低估了，但对持有该股的投资者来说，这将继续是一场冒险。