菲利普莫里斯二季度收益创纪录，分析师称市场需求保持了弹性
作者：Nikolaos Sismanis
来源：Tipranks
作者系Cardiff University金融学士学位、独立金融分析师。
当今世界上第一大烟草公司菲利普莫里斯（Philip Morris）近日刚刚发布了一份出色的第二季度财报，并且超过了华尔街的收益预期，同时为该公司报告创纪录的2023财年收益奠定了基础。
这家国际烟草巨头最近受益于多个顺风，这些利好因素将在未来几个季度持续下去。这些因素包括需求的弹性，非可燃烟草产品的增长势头，以及Swedish Match对销售的强劲贡献等。因此，我仍然看好菲利普莫里斯的股票。
第二季度亮点
菲利普莫里斯第二季度业绩呈现出强劲的态势，为2023财年创纪录的利润奠定了基础。该公司净收入为90亿美元，同比增长14.5%，是该公司历史上销售额最好的一个季度。这一数字包括收购Swedish Match带来的额外收入。
但即使排除Swedish Match的数据，该公司的净收入也呈现出10.5%的有机增长。这是由于卷烟和加热烟草总出货量增长3.3%，该公司产品组合中无烟产品比例增长有关的有利产品组合影响，以及可燃烟草价格增长超过9%。
需求保持弹性
长期以来，投资者一直在预言可燃烟草产品的消亡，但实际的衰落是一个非常缓慢和渐进的过程。与这些预测相反，对可燃烟草产品的需求已被证明具有显著的弹性。例如，卷烟销量仅比前一年略有下降0.4%。
与此同时，菲利普莫里斯公司的商业模式使得该公司能够利用其无与伦比的定价权。通过调整价格，该公司不仅缓解了销量的小幅下滑，而且在该业务部门方面实现了令人印象深刻的7.4%的有机增长率。这一增长主要是由价格上涨推动的，涨幅超过9%。
此外，由于美元汇率变化，有利的外汇汇率已经开始为可燃烟草业务部门带来了利好。这是因为该公司可燃烟草产品的绝大部分收入都来自美元以外的市场。
加热烟草具有很强的吸引力
菲利普莫里斯的加热烟草业务持续强劲增长，其客户群持续扩大，出货量增长26.6%，令人印象深刻。值得注意的是，季末数据显示，IQOS（菲利普莫里斯的电子烟品牌）用户总数大幅增加，达到约2720万，比去年增长5.4%。
此外，菲利普莫里斯在加热烟草市场中的份额也显著增长了160个基点，达到了令人印象深刻的9.2%。
收购Swedish Match
除了可燃烟草和加热烟草的强劲表现外，菲利普莫里斯的其他业务部门也经历了爆炸式增长，这主要归功于成功收购Swedish Match。
鉴于菲利普莫里斯在无烟产品上的强劲势头，其主导地位将促进该公司平稳过渡，并推动进一步的销售增长。
2023财年每股收益创历史新高
菲利普莫里斯第二季度实现了惊人的收入增长，此外该公司还超出了华尔街预测的每股收益数据。具体而言，该公司调整后每股收益为1.60美元，比市场普遍预期高出0.10美元，同比增长16.9%。
在上半年表现强劲之后，菲利普莫里斯的管理层将其2023财年的每股收益调整预期为6.46美元至6.55美元。这意味着今年该公司将实现8.0%至9.5%的同比增长，并将迎来又一个盈利能力创历史新高的年份。
分析师观点
再来转向华尔街的看法，菲利普莫里斯在过去三个月获得了7个一致买入的评级，并在此基础上获得了“强烈买入”的评级共识。该股的平均目标价为116.17美元，这意味着较当前水平有19.1%的上涨潜力。
结论
菲利普莫里斯第二季度的出色表现显示了该公司的韧性和增长潜力。由于可燃烟草产品需求的相对稳定和加热烟草业务的蓬勃发展，该公司正受益于其定价权和无烟产品战略。
收购Swedish Match也推动了该公司其他业务的爆炸式增长。最后，菲利普莫里斯管理层预计2023财年该公司每股收益将创历史新高，这巩固了市场看涨该公司的信心。
