雪佛龙63亿美元收购PDC Energy，分析师称低碳业务开始扩张

作者：Sirisha Bhogaraju

来源：Tipranks

作者拥有超过15年的金融内容分析经验，曾担任Market Realist研究分析师和消费部门负责人，获金融硕士、数学与统计学学士学位，CFA二级。

由于地缘问题等，石油和天然气价格从2022年的高位回落。近几周，油价受益于非洲供应中断和相关国家的出口减少。尽管如此，如果因宏观挑战、需求进一步减弱，油价可能会面临压力。考虑到不确定的背景，我将对比雪佛龙（Chevron）和康菲石油（ConocoPhillips）的股票，看看哪个是能最佳回报的能源股。

雪佛龙Chevron

受能源价格飙升的推动，石油和天然气综合巨头雪佛龙公司去年实现了可观的利润。第一季度，由于炼油业务的强劲表现抵消了能源价格和油气产量下降的影响，雪佛龙的盈利超出了华尔街的预期。

展望未来，雪佛龙将专注于发展其传统的石油和天然气业务，同时向新的低碳业务扩张。今年5月，该公司宣布以63亿美元收购PDC Energy。通过这笔交易，雪佛龙将受益于PDC的高质量资产。

雪佛龙计划于7月底公布第二季度业绩。分析师预计，由于能源价格较上年同期有所下降，第二季度该公司调整后每股收益将同比下降47%，至3.10美元。

既然你，瑞穗分析师Nitin Kumar将雪佛龙的目标价从202美元上调至205美元，并重申了对该股的“持有”评级。该分析师表示，由于大宗商品价格的连续下跌，该公司第二季度的EBITDA和自由现金流将低于普遍预期。

该分析师认为，考虑到2022年雪佛龙特拉华州油井的表现不佳，投资者的主要关注重点将放在二叠纪盆地的油井生产率上。该公司现有数据表明，雪佛龙正在改善油井的性能。总的来说，分析师认为对雪佛龙来说，提高油井生产率可能会抵消大宗商品价格疲软的影响。

华尔街分析师们给予雪佛龙股票“适度买入”的一致评级，这是基于9个买入和9个持有得出的。该股的平均目标价为186.78美元，这意味着仍有近22%的上涨空间。到目前为止，雪佛龙的股价在2023年下跌了14%以上。该股的股息收益率为3.8%。

康菲石油公司ConocoPhillips

康菲石油是一家领先的石油天然气勘探和生产公司。由于能源价格下降，该公司第一季度调整后的每股收益下降了27%，至2.38美元，但仍超出了分析师的预期。

康菲石油定于8月初发布其第二季度业绩。分析师预计，第二季度该公司调整后的每股收益将从去年同期的3.91美元降至2.08美元，这将反映出能源价格的回落。

尽管近期面临压力，但华尔街仍然看好康菲石油。该公司5月份宣布以30亿美元的价格从TotalEnergies EP Canada手中收购Surmont剩余50%的股权，多位分析师对此表示看好。此举将有助于提高康菲石油的资本回报率（ROCE），并支持该公司在2023年的资本回报计划。

本月早些时候，Wolfe Research分析师Sam Margolin将康菲石油的股票评级从“持有”上调为“买入”，并给出目标价120美元。该分析师认为，在2024年油价较低的情况下，收购Surmont剩余50%的股权可以缓冲康菲石油的运营现金流下行趋势，并增加其自由现金流的敏感性。

分析师Margolin还指出，与其他优质综合石油公司相比，相康菲石油的投资组合和估值 “更具优势”。

华尔街分析师们给予康菲石油股票“强烈买入”的一致评级，这是基于12买入和2持有得出的。该股的平均目标价为134.21美元，这意味着该股仍有25.3%的上涨空间。今年迄今，康菲石油股价下跌逾9%。按普通股息计算，康菲石油的股息收益率约为2%。

结论

总的来看，华尔街认为康菲石油股票的上涨潜力高于雪佛龙。即使我们算上股息，康菲石油的总回报预计也将高于雪佛龙。

与华尔街一样，对冲基金也更看好康菲石油的股票。根据对冲基金交易活动数据，对冲基金对康菲石油释放出的信号非常积极：上季度增持了250万股该公司股票。