腾讯音乐一季报好于预期，分析师称提高盈利的能力可能有限

作者：Yannick Frey

来源：seekingalpha

作者系华尔街知名金融分析师、个股和不动产投资信托基金（REITs）投资人。

我给予腾讯音乐的股票“持有”评级。在我上一篇文章中，我重点关注该公司优化其收入组合和提高盈利的能力。

现在我认为，由于腾讯音乐盈利前景和不具吸引力的估值，该公司在发布2023年第一季度业绩后的股价表现是不可持续的。我目前对腾讯音乐持观望态度。在我看来，除非该股估值大幅下降，或者出现新的催化剂，否则我还是维持对该股的“持有”评级，我认为这个评级较为合理。

财报后的股价上涨难以为继

2023年5月中旬，腾讯音乐发布了超出预期的2023年第一季度财报业绩，并在第一季度财报发布会上给出了该公司的乐观指引。

财报显示，腾讯音乐当季的收入同比增长5.4%，从2023年第一季度的66.44亿元人民币增至2023年第一季度的7.04亿元人民币。这是腾讯音乐娱乐在2021年第四季度至2022年第四季度连续五个季度呈现销售萎缩后，第一次实现同比正增长。