【BT财报瞬析】浙江苏泊尔财报曝光：Q1现金流大幅减少，业绩与市值分化？

2023年第一季度财报出炉，浙江苏泊尔财报再次露出破绽，现金流极度波动，业绩与市值分化开始出现迹象，公司未来的走向引发了市场的猜想。

浙江苏泊尔2023年Q1现金流显著减少，投资活动流出金额增加迅猛，达1,167,273,114元；而经营活动现金流增加的幅度却不及三百万，得出创收能力未见明显进步的结论。而没有表格数据的财报所提到的“筹资活动”现金流量净额亏损9735万，也表面状态不佳。资产负债表项目中，现金等价物再次下滑，股权集中趋势突出，前十股东占总股份超八成。

同时，营业收入下滑较快，净利润的下降也再次引起了投资者的关注。缩短库存周期应是提升营业收入的重要因素，但库存数目与上年同期相比，反而增加了近80%；一年内到期的非流动资产增长了超过五倍，这也是一个有待关注的问题。

此外，对于非经常性损益项目，非流动资产的处置收益较大，相对来说亮点有限，政府补助变化不大，营业外收支两项差异不大，税金及少数股东影响相对有限，可谓只是“火眼金睛”随手瞄了一眼的情况。

从外部环境来看，苏泊尔在顺应"中国制造2025"这一发展方向，不断升级保温杯等有特定技术含量的产品，在一定程度上改善了质量。但是，与其同行业等企业相比，苏泊尔的变革和扩张存在优势缺失的问题。

值得注意的是，苏泊尔一直坚持下沉市场，有可能将主要产品应用于更为广泛的领域，当前的市场环境下苏泊尔还出现业绩滑坡、负增长等情形，谨慎认知后再考虑投资。

本文仅代表分析师本人或者分析师在AI分析基础上作出的判断，并不能作为任何投资指标，也不构成任何投资建议。本文初衷是帮助投资人以最直观、最快速的方式，用最专业的视角对资本市场数据进行分析与研判。