【BT财报瞬析】南京公用2023年Q1业绩暴露隐忧，业务状况堪忧，盈利能力持续减退

南京公用近期发布了其2023年第一季度的财报。报告期内，公司营业收入为1,366,402,000.34元，同比下降3.56%。虽然归属于上市公司股东的净利润较去年同期增加了83.37%，但实际数值仅为-2,174,821.01元，依然处于亏损状态。这一数据无疑折射出南京公用的盈利能力持续减弱，业务拓展难度加大，管理运营上也存在很多问题和疑点。

首先，在财务报表中，南京公用经营活动产生的现金流量净额在报告期内达到了惊人的1,607,199,923.77元，同比增加375.36%。然而值得注意的是，公司的投资活动产生的现金流量净额同期却下降到-58,900,107.55元，较去年同期减少了近515倍。如此大幅度的差异显示出南京公用在提高自身营运能力的同时，却明显减缓了投资力度。对于一家规模型公司来说，这样的战略选择堪忧。

其次，根据财报数据，南京公用的税金及附加在这一季度同比增长33.43%，达到7,519,115.73元。相比之下，公司的管理费用同比却下降了33.40%。这一反差显现出南京公用资本运作问题的严重性。一方面税负增加对公司利润产生压力，另一方面，在管理费用大幅度削减的情况下，难免令人担忧公司在管理体系方面缩水是否可能影响到业务稳定发展及员工队伍效能。

此外，南京公用在报告中提到，公司办理了对控股子公司杭州朗宁投资有限公司的定向减资，减资完成后，公司将不再持有杭州朗宁股权，杭州朗宁及其控股子公司杭州朗优置业有限公司不再纳入公司合并报表范围。对于这一操作，外界质疑声不断，认为南京公用试图通过此桩交易摆脱不利因素，将潜在风险留给了小股东，而自己摘得清白。这显然给南京公用的声誉造成了一定程度的负面影响。

再者，财报数据显示，南京公用一年内到期的非流动负债同比下降了44.62%，主要原因是本期归还银行贷款，贷款余额减少；公司子公司北盛置业向少数股东借款展期，重分类至长期应付款。这将使得未来公司在短期内的偿债压力减轻，但从另一个角度来看，也意味着南京公用未来长期负债不断累积，公司日后发展可能会面临更大的临时性风险。

最后，报告期末普通股股东总数为36,837，前十名股东中，南京公用控股（集团）有限公司和南京市城市建设投资控股（集团）有限责任公司等主要股东持股均较为集中，可能对公司的决策产生重大影响。这些中等股东众多，容易出现分歧，可能导致公司内部决策执行效率低下。

结语：

南京公用2023财报虽展示一些亮点，但暗藏隐忧，给包括业务状况、盈利能力等方面带来了诸多诟病。作为一家上市公司，南京公用在未来发展中，务必谨慎处理各种财务问题，以充实内在实力，提高股东信心，真正扮演好市场上的优质企业角色。

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