本田C-RV将推氢动力车型，分析师称没有迹象表明氢燃料会成主流

作者：Bill Zettler

来源：seekingalpha

作者系软件公司创始人、投资人，曾就职于Abbott Labs，并获得过Writer Digest Magazine奖项。

本田汽车公司（Honda Motor Co. Ltd.）最近发布了其2023财年第三季度的财报，该公司取得的业绩很好，其中本田的收入增长了20%。

尽管本田2023年的收入预期有所下调，但该公司维持其利润预期不变。

此外，本田还宣布，到2040年，该公司所有的汽车将是电动汽车或氢燃料汽车。与此同时，本田还宣布将在2024年推出本田C-RV氢动力车型。

过去12个月，本田股票的总回报率（包括股息）超过了标准普尔500指数（S&P 500）及其日本竞争对手丰田（Toyota）。但目前投资者面临的问题是，本田代表着合理的投资回报，投资者是否还能期待该公司未来将有更好的表现？

按市值计算，本田是全球第12大汽车公司，仅次于通用汽车（General Motors），排名在现代汽车（Hyundai）之前。

在本文中，我将分析本田的前景。

关键指标

让我们来看看本田的财务指标，比较2022年和2023年的财务数据，本田这两年取得的结果几乎相同。

本田的股价在过去12个月里基本没有变化，尽管该公司的收入小幅增长了2%，其毛利率也几乎相同，从26%到25%。这将表明该公司一年以来的业务效率没有明显改善。

同时，本田的市盈率也从10.2倍提高到8.5倍，该公司净债务下降了75%，这使得本田的资产负债表状况看起来好很多。

此外，从2022年到2023年，本田EBITDA基本相同，分别为180亿美元和170亿美元。

至于自由现金流，该公司呈现出巨大的改善，同比增长了129%。这使其市值/自由现金流比率（Price to FCF）处于2.8倍。

许多日本公司都是随机派发股息的，而不是像美国公司那样固定按季度派发股息，因此对于日本公司来说，将股息作为一项财务指标通常没有太大意义。

总的来看，本田在过去的12个月里大幅减少了债务并增加了自由现金流，可以说取得了非常好的成绩。

分析师观点

华尔街分析师们非常看好本田的股票，但给予本田评论的分析师数量有限。其中，该股获得了2个强烈买入评级，0个卖出评级。

在过去的三个月里，MarketWatch给予本田的评级为“增持”。最近，摩根大通看涨本田，并给予其“增持”评级。

基于此，本田的股票看起来值得买入。

本田股票是买入、卖出还是持有？

在研究一只股票时，我认为应将其潜力与同一市场领域的其他股票进行比较。如果我们将本田过去一年的表现，与汽车行业其他高市值股票进行比较，不难看出本田股票相对表现较好。

此外，本田汽车公司最近证实，该公司与半导体公司台积电达成了战略合作协议，这家日本汽车制造商此举视为确保稳定的半导体供应。在芯片短缺的世界里，这对本田来说应该是一个明确的优势。

在我看来，投资本田股票存在风险。首先，没有任何迹象表明氢燃料汽车会成为未来主流，本田押注氢燃料汽车将会是巨大的冒险，如果到2023年底汽车销售继续低迷，本田的股价肯定会下跌。再加上未来一年左右经济衰退的可能性很大，整个市场豆浆面临不稳定的投资环境。

此外，汇率波动也会对本田产生影响。但对本田来说，这并不像其他一些外国公司那样是个大问题，因为本田的大部分销售都在亚洲地区。

在我看来，本田对未来的不确定性采取了深思熟虑的策略，并在去年显著改善了其资产负债表。

但由于不确定性太大，尤其是潜在的经济衰退，我不得不给予本田“持有”评级。