贝莱德股票下跌30%，分析师称不断回购股票是个好消息

作者：Sweta Jaiswal

来源：Tipranks

作者曾在Zacks Investment Research担任高级研究分析师，2018年获得全球风险管理专业人士协会(GARP)授予的金融风险管理师(FRM)资格认证。

贝莱德（BlackRock）的股价目前徘徊在2021年11月高点的30%左右，严峻的资本市场环境严重影响了该公司的业绩。尽管如此，贝莱德还是很好地应对了目前的市场动荡，同时继续向股东返还资本。该公司的盈利将出现强劲反弹，因此投资该股的理由很充分。总的来看，我看好贝莱德及其股票。

贝莱德股价为何持续下跌？

贝莱德股价目前在每股675美元左右，仍远低于过去约973美元的高点。这种下跌背后的原因是，与所有资产管理公司一样，资本市场的持续动荡对贝莱德的商业模式不利。

基本上，像贝莱德这样的资产管理公司在资本市场的不确定时期往往会受到负面影响，因为这些公司的收入与所管理的资产价值直接相关。随着股票价值下降和资产管理规模（AUM）的减少，贝莱德赚取的费用也会减少。这是因为资产管理费用通常按资产管理规模的百分比计算，因此资产价值的下降意味着收入的下降。

我建议关注该股的另一个原因是，在前所这样艰难的宏观经济环境中，投资者往往会变得更加厌恶风险，从而导致对贝莱德投资产品的需求减少。在特别低迷的时期，投资者可能会选择从贝莱德的产品中撤出资金，从而进一步减少资产管理规模和收入。

贝莱德是迄今为止全球最大的资产管理公司。由于其资产管理规模涉及每一个角落，贝莱德不可能避免或对冲全球市场的系统性风险。

因此，投资者对贝莱德股票持谨慎态度，因为即将到来的全球经济衰退可能严重影响该公司的业绩。

2023财年反弹

贝莱德的业绩在最近几个季度明显受到了打击，但今年应该会有所改善。具体来说，贝莱德2022财年的资产管理规模下降了14%，至8.59万亿美元，导致营收下降8%，净利润下降12%。

在其最新的2023年第一季度业绩中，尽管贝莱德吸引了1100亿美元的净流入，该公司的资产管理规模也比2022年第一季度下降了5%，主要原因是股票价值与去年同期相比仍然较低。然而，资产管理规模却环比增长约5.7%，季度末达到9.09万亿美元，因为股市在这三个月期间显示出复苏的迹象。

我认为，有理由预计贝莱德的业绩将在2023财年大幅改善。当然，除非市场在今年下半年出现什么变故。

股息和回购

除了今年的业绩可能改善外，推动该股走强的另一个因素是，贝莱德承诺通过增加派息和股票回购来回报股东。

贝莱德已经连续14年增加派息。尽管在金融危机期间经济低迷，但贝莱德仍然保持股息没有减少。事实上，贝莱德自2003年首次派息以来，就从未削减过股息。这一非凡成就表明，即使在充满挑战的经济时期，该公司也具有韧性和实力。

最近该公司的股息增幅为2.5%。与此同时，贝莱德过去10年的股息复合年增长率达到了12.5%。

在股票回购方面，贝莱德最近一直在大规模回购股票，以利用股价下跌的机会缩减其股票数量。去年，该公司回购了价值23.3亿美元的股票，比2021财年回购的14.9亿美元大幅增加。在2023年第一季度，贝莱德还回购了价值3.75亿美元的股票。

分析师观点

再来看看华尔街，贝莱德在过去三个月获得了9个买入和4个持有评级，并在此基础上获得了“适度买入”的一致评级。在757.31美元的平均目标价水平上，贝莱德股票未来将有12.2%的上涨潜力。

结论

鉴于贝莱德的股价仍较过去高点下跌约30%，我认为这只股票值得考虑。近几个月来，股市一直在上涨，这应该会对该公司今年的收入和盈利能力产生积极影响。与此同时，贝莱德在不断回购股票的同时，有着不断增长的股息和具有吸引力的股息收益率。