京东推进分拆计划，分析师称其通过子公司不断释放价值

作者：Paul Franke

来源：seekingalpha

作者曾就职于Maverick Investor等公司，担任过Quantemonics Investing公司研究总监，还被Timer Digest评为顶级投资顾问。

今年以来京东股价一直处于压力之下。我认为，京东宣布分拆京东产发和京东工业，有可能成为这家电子商务巨头的积极催化剂。作为参考，自2023年1月以来，京东股票下跌了约36%，而标普500和恒生指数分别上涨了约8%和3.3%。

考虑到京东通过子公司不断释放价值，再加上2023年京东核心电子商务业务的企业价值倍数EV/EBIT约为x12，同时中国宏观经济逐渐复苏，我认为京东股价可能即将大幅反弹至60美元/股以上。

分拆

3月31日，京东宣布计划分拆京东产发和京东工业，并将旗下两家子公司在港交所主板上市，这一事件可能会为每家子公司筹集约10亿至20亿美元流动资金。截至2023年第二季度初，京东集团直接和间接拥有约78%的京东工业和75%的京东产发。