【大宗·期货】观点共享 | 铜多空博弈加剧，由上涨趋势转为高位震荡

作者：

中国金属矿业经济研究院 宋歆欣

五矿期货有限公司 钟靖

来源：

五矿经济研究院

(摄影：孔繁成)

根据五矿经济研究院创立的“至简交易”投资理论体系，期货市场和现货市场拥有各自不同基本面。本栏目聚焦期货市场基本面研究，重点分析期货市场资金博弈与价格走势。3月，铜期货市场多空资金博弈加剧，多头力量占优，国内主力维持中等规模多头敞口，国际金融资本和产业资本分别收缩多头敞口和扩大空头敞口，铜价处在长期价格区间中部偏高位置，伴随多空博弈加剧，由上涨趋势转为高位震荡。

一、多空博弈加剧，多头力量占优

沪铜空头于3月16日增仓1万手带动价格跌破短期支撑位67500元/吨，之后空头快速减仓撤离，多头增仓拉升价格重回原67500-71500元/吨价格区间运行。伦铜资金动向与国内类似，上旬空头增仓和多头延续减仓带动铜价回落并跌破震荡区间，中旬空头减仓推动铜价阶段性反弹，下旬多头持仓回补带动价格重回8600美元/吨以上。3月31日，沪铜主力合约收盘价69200元/吨，较上月同期69050元/吨上涨0.22%；伦铜收盘价8993.5美元/吨，较上月同期8980美元/吨上涨0.15%。