Oatly品牌力持续增强，分析师称燕麦奶是个好赛道

作者：Gary Bourgeault

来源：seekingalpha

作者系华尔街投资顾问、知名企业家。

我推荐买入Oatly公司的股票。由于人们认为植物性蛋白制品对环境和健康有益，因此对它们的需求一直在增加，而Oatly是该行业的领导者。Oatly的市场战略成功地提高了该品牌的知名度，并推动了对Oatly产品的需求。该公司面临的主要挑战之一是生产能力，但该公司正在投资扩大其生产能力，以满足对其产品日益增长的需求。

总体而言，对植物性蛋白制品的需求不断增长，以及Oatly强大的市场地位和分销能力，使该股成为一个有吸引力的目标。

公司概况

简单地说，Oatly是一家生产燕麦奶的公司。该公司对液态燕麦进行加工，生产出高营养价值、低生态影响的食用产品。

为了应对气候变化的影响和依赖畜牧业的行业(如乳制品行业)带来的自然资源枯竭，我认为植物性蛋白制品是必不可少的。根据Euromonitor咨询公司的数据，植物性蛋白制品是全球乳制品行业的五大关键趋势之一。我相信这一趋势为Oatly提供了一个重要的机会。

在我看来，大量的消费者正在转向植物性蛋白制品，因为他们正在了解这样做对环境和健康的好处。由于目前的健康意识崛起，60%的美国消费者已经采用了更健康的生活方式和饮食。大量研究表明，植物性饮食对健康有益。在我看来，全球对植物性蛋白制品的巨大潜在需求使该领域的产品成为对消费者更具吸引力的选择。

行业领导者

说到以燕麦为基础的产品，Oatly在市场上占据主导地位。该公司有自己的专利，使用酶将燕麦转化为美味的食物，但不破坏它们的营养价值。通过战略扩张，Oatly实现了前所未有的增长，在2017财年和2021财年，该公司的营收和毛利的复合年增长率分别为73%和50%。

我认为，这种爆炸式的扩张反映出市场的需求。正如报道的那样，自Oatly在德国推出以来，燕麦奶在乳制品替代品中所占的份额从2018年的23%增加到2020年的60%。我相信OTLY可以通过提高其品牌知名度和渗透新市场来满足不断增长的消费者需求。

强大的分销能力

Oatly以专业餐饮服务为主导的市场战略旨在提高其目标市场的品牌知名度。由于这种优秀的品牌策略，消费者在熟悉和舒适的环境中被了解Oatly。由于对Oatly拥有高质量产品，消费者更有可能喜欢这种新的植物性食品和饮料。

值得注意的是，这一战略的实现是基于Oatly的本地团队了解每个市场独特的分销网络的基础上。燕麦奶咖啡是目前为止这一策略的最佳案例，我认为该公司产品可以通过餐饮服务渠道应用到其他产品类别中。通过与多地的咖啡店合作，这一战略也为Oatly的国际扩张铺平了道路。

投资于产能

在我看来，Oatly扩张的最大阻是产能不足。世界各地对Oatly产品的需求一直超过供应量，但该公司计划在不久的将来通过增加生产设施来解决这一问题。Oatly可以通过扩大业务来实现增长收入和满足当前的消费需求。

该公司管理层似乎在22年第三季度的财报中暗示其向混合模式的转变，该公司继续依赖外部服务来补充其内部生产。

向植物性食品的转变才刚刚开始，我认为Oatly应该继续投资以满足这些需求。

估值

Oatly目前的股价约为1.83美元，根据我的计算，我认为该股的目标价要较当前水平上涨29%。这是基于以下假设得出的：根据22财年的指引，由于多重逆风，该供你收入增长将有所下降，但23财年该公司将出现复苏，增长状况将强于22财年。在接下来的十年里，随着Oatly收入基础的扩大和不断打入新市场，该公司的增长将持续放缓。

到目前为止，该公司管理层似乎非常有信心，该公司可以在明年6月之前筹集到2亿美元。贷款机构可能会对Oatly的发展状况感兴趣。如果明年6月没有得到资金，这对该公司来说可能是一个重大的危险信号。

结论

随着人们认识到植物性蛋白制品对环保和自身健康的积极影响，植物性蛋白制品的需求一直在不断上升。其中，Oatly是一个拥有强劲分销能力的市场领导者。产能不足是该公司面临的最大问题之一，但该公司正在不断投资以增加产量，以跟上不断增长的需求。

总体而言，由于其突出的市场地位和分销能力，以及对植物性蛋白制品不断增长的需求，Oatly是一只颇具吸引力的股票。