泰森食品股价大幅下跌，分析师称其业务具有一定的周期性

作者：Yannick Frey

来源：seekingalpha

作者系华尔街知名金融分析师、个股和不动产投资信托基金（REITs）投资人。

随着股价大幅下跌，泰森食品（Tyson Foods）的股票现在值得关注。当我买入该股是，当时股价是75美元，而截至目前，该股的最后收盘价约为61美元。

我一直看好消费品板块的食品股，尽管它们的增长速度并不快，但有着总体稳定的收益和定价权。因为一个简单的事实是，人们必须“吃”才能生存。

泰森食品有点不同，因为该公司的收入不稳定。由于肉类是泰森食品业务的重要组成部分，这受到需求趋势的影响。同时，巴克莱最近下调了泰森食品的股票评级。

泰森食品在消费必需品领域表现不佳。在其需求开始减弱之前，该公司还表现还不错，但现在泰森食品开始感受到通胀上升的影响。

收益

我认为，在泰森食品的收益中能看出更强的周期性。在其他条件相同的情况下，该乖乖女死股票并不像我们在食品行业看到的那样具有抗衰退能力。分析师们认为，泰森食品未来的收益也会相当不稳定。

从最新财报来看，泰森食品的收入超出了预期，收入同比增长7.3%。每股收益低于0.09美元。总的来说，这不是一个糟糕的季度，但这确实显示出该公司每股收益同比大幅下降，而销售额却没有下降。

该公司业绩表现不佳的两个品种是牛肉和猪肉。牛肉是其最大的销售类别，然后是鸡肉、熟食和猪肉。

接下来一年，泰森食品的收入预计在550亿美元到570亿美元之间。这比今年的532.82亿美元有所增加。在电话会议上，该公司预计鸡肉和预制食品将是帮助实现这一目标，但同时没有提到牛肉等，表明该公司也预计这些类别目前仍然需求疲软。

为了增加鸡肉、预制食品和国际业务的产量，泰森食品的六家新工厂的正在建设中，所有工厂都将在2023财年末投入运营。同时，该公司也在扩大其业务足迹，增加美国以外的销量，2023年泰森食品将在中国和马来西亚分别投入建设工厂。

估值：有吸引力

众所周知，不能仅仅因为价格的下跌而评判一只股票的价值。我认为，现在是考虑投资泰森食品的很好时机，因为该公司正处于逆风之中。而如上所述，2023年之后，泰森食品的收入预计仍再次增长。

基于市盈率的公允价值估算，该股目前的交易价格相当低。

与此同时，华尔街分析师给出的平均目标价是78美元。这仍然表明，该公司股价在目前的水平上仍有22.5%左右的上涨空间。而Morningstar给出的的目标价最高，达到102美元。

最近几年，泰森食品的股息增长比以前有所缓和。不过，总体趋势是增加股息，这种趋势已经持续了11年。

结论

泰森食品在消费必需品行业中有点不同寻常，因为该公司可能具有一定的周期性。然而，事实证明，该公司应该能够在未来继续实现更快的增长。

现在，泰森食品的股价已经下跌，即使考虑到预期收益的大幅下降，这也使该公司估值具有吸引力。我认为，现在似乎是考虑增持泰森食品的合适时机。