中国人寿今年盈利较低，分析师称主要由于市场波动

作者：Paul Franke

来源：seekingalpha

作者曾就职于Maverick Investor等公司，担任过Quantemonics Investing公司研究总监，还被Timer Digest评为顶级投资顾问。

正如我在之前关于中国人寿的分析文章中指出的那样，我给予该公司“买入”的评级，其业务基本面没有太大变化。

自我第一次买入以来，中国人寿的股价已经下跌了近25%。然而，我们永远无法预测股价将走向何方。如果我们将注意力转移到中国人寿在香港的股票，该公司情况看起来会更好。

我仍然认为，中国经济发展将继续使更多的低收入者迈向中等收入水平，对人寿保险产品的需求将随着对健康的需求和退休延长而增长。中国人寿是这一领域的头号公司。

让我们看看该公司最近的财务报告。

2022年第三季度和前9个月的业绩

中国人寿最新的财务业绩包括第三季度和2022年前9个月业绩。

从收入上看，该公司2022年前9个月保险业务收入稳定，与去年持平，实现收入5540亿元。新增保单保费1710亿元，同比增长6.3%。

第三季度归属于股东的净利润为57.4亿元，较去年同期下降24%。前9个月，该公司净利润为311.8亿元。这比2021年低36%。

中国人寿第三季度每股收益为0.20元人民币，前9个月每股收益为1.10元人民币。投资收益的减少主要来自于股票市场波动性的增加。

重要的是，中国人寿的偿付能力继续保持在较高水平。该公司核心偿债能力比率为161.93%，综合偿债能力比率为230.26%

在向股东返还资本方面，中国人寿每年都支付股息。

目前该股收益率为6.55%，较同类债券收益率略高，我认为是可以接受的。

股票

今年，投资者都在抱怨港股投资组合。这是可以理解的，因为市场确实下跌了约38%，但自那以来已经恢复了约35%。

中国人寿的平均股息收益率为8.11%。这一数字相当高，很可能是由于尽管该公司盈利，但其股价低迷所致。我认为这是一个机会。

8月26日，中国人寿宣布，在考虑多重因素后，决定退出美国股市——相对于其海外上市股票(H股)的全球交易量，该公司美股ADS的交易量有限，并且维持在纽约证券交易所上市需要巨额行政成本。

结论

从长远来看，我个人认为，中国将不断发展壮大、并继续创造财富。中国人寿有能力提供满足这一市场需求的服务产品。

从历史上看，中国人此前一直把房地产作为养老的一种方式，但在过去几年，许多中国人改变了观念，其他形式的投资可能会从中受益。与此同时，中国人寿也将从中受益。因此，我对该公司的“买入”立场保持不变。