空客11月订单惨淡，分析师称不能完成交货目标才是大麻烦

作者：Dhierin Bechai

来源：seekingalpha

作者系知名分析师，曾在CNBC、the Puget Sound Business Journal、the Wichita Business Journal 、National Public Radio等知名媒体多次发表文章。

空客（Airbus）最近公布了11月份的订单和交付数量。该公司表示，预计今年的交货目标将无法实现。这和我的预期一致。在这篇文章中，我将分析空客11月的订单和交货数字以及该公司的变化。

数字令人印象深刻

11月，空客共获得29架飞机的总订单，订单数量环比减少148架，包括26架单走道飞机（single-aisle aircraft）和3架宽体飞机（wide body aircraft），估计价值17亿美元

对于空客来说，11月绝对不是一个令人兴奋的月份。该公司的订货单上有一些改动，也附加了个别订单取消。例如，国际航空公司（International Airlines Group）取消了八架飞机的订单，这被同属国际航空公司的爱尔兰航空公司（Aer Lingus）和英国航空公司（British Airways）相同数量的订单所抵消。

此外，尽管克罗地亚航空公司宣布订购6架空客A220-300飞机，但其取消了4架空客A320neo飞机订。因此，空客获得 的29份订单中有14份是订单转换或重新调整的一部分，对于这家欧洲飞机制造商来说，这绝对是一个惨淡的月份。

空客公司获得了29个总订单，价值17亿美元，同时从账面上被取消了14个订单，价值7.35亿美元，使该公司净订单数量达到15个，价值9.39亿美元。

一年前，空客共接到318架飞机订单并有75架飞机订单取消，当时该公司净订单达到243架，净订单价值152亿美元。因此，我们看到空客的订单收入同比大幅下降。

今年迄今为止，这家欧洲飞机制造商共接到1062架飞机的总订单并有237架订单取消，使其净订单达到825架，净订单价值394亿美元。在需求复苏的推动下，空客今年的表现要好得多，实际上，航空旅行需求复苏比预期的快得多。

交付情况

11月，空客交付了68架飞机，而前一个月为60架。这家欧洲飞机制造商交付了59架单走道飞机和9架宽体飞机，总价值43亿美元。

同时，空客公司交付了6架空客A220飞机。该公司共交付了53架空客A320neo系列飞机，包括28架空客A320neo和25架空客A321neo。空客公司还交付了空客A330系列飞机，包括1架A330-200、1架A330-800和2架A330-900。

空客a350交付了5架，都是最小的-900改型。

好消息是，本月空客A320的交付量与生产速度保持一致，宽体飞机的交付量看起来也很强劲。然而11月，我们看到该公司交付量略有增加，但不足以实现空客此前设定的交付目标。

今年迄今，空客交付了563架飞机，价值370亿美元，而去年为518架，价值330亿美元。自7月份以来，空客交付量同比有所增加，这是一个积极的因素，但正如我之前指出的那样，这一增长低于交付目标的预期。

空客或将不能完成交货目标

那些一直在关注空客每月订单和交付量的投资者需要注意了，我认为空中客车不太可能实现其交付目标。空客现已证实，该公司将无法实现今年早些时候的交付目标：

2022年12月6日，基于11月交付的68架商用飞机和面临的复杂运营环境，空中客车公司表示，在2022年实现“约700架”商用飞机交付的目标现在无法实现。但该公司预计最终数字不会大幅低于“700架左右”的交付目标。

本月已经过去的10天以来，空客已经交付了23架飞机。我预计，在最好的情况下，空客交付量大约在685架以上。我预测，最终交付数字大概率在670-685架之间。

结论：尽管未能达到交付目标，但仍建议“买入”

空中客车公司也许将无法达到其交付目标。我的这一结论没有改变。

这家欧洲飞机制造商正在重新规划以提高生产率，但总的来说，我更看重的是该公司交付流程的逐年改善，我预计在这一点上，供应链问题的最糟糕的时候已经过去了。尽管短期交货目标未能实现，但我认为空客的股票将继续为投资者创造机会。