赚的比上帝还多？埃克森美孚发了多少石油财？

近期油价下调，但是埃克森美孚依然在大发横财。

 

上次欧佩克会议以来，油价已经大幅下跌，但石油股票却上演了强劲的上涨行情，石油股和石油价格之间罕见的分化走势还在持续。当前油价和能源股的这种脱节是2006年以来的首次，同时也是1990年以来的第5次。

 

过去两个月，能源板块的基准Energy Select Sector SPDR Fund（XLE）上涨34%，距离52周高点不到3%，同期原油现货价格平均下跌了18%，其中WTI原油价格较其52周高点回撤超过25%。XLE今年迄今的收益率已经高达61.2%，是美国股市各大板块中表现最好的。其中最耀眼的是埃克森美孚，过去两个月以来埃克森美孚的股价上涨35.3%。

 

即使将周期缩短，这一趋势依然成立：过去5个交易日，除了康菲石油的股价下跌了0.5%，其他所有的石油股都是上涨的。

 

为何会出现这种现象？能源行业分析师认为，投资者之所以依然涌入石油股，强劲的业绩是一大原因。到目前为止，各大能源公司的财报基本都是好于预期，盈利增速也是遥遥领先；此外，能源板块公司业绩超华尔街预期的比例达81%，也居各大板块之首；最大的利好是传统能源板块的前景依然光明，按照穆迪最新的估算，美国能源板块2022年的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）将达6230亿美元，2023年将降至5850亿美元，盈利虽有下滑但整体上保持稳定。

 

赚的钱比上帝还多

 

对多数企业来说，2022年都是艰难的一年。

 

尽管全球多数国家放开了防疫政策，线下商业基本已经得到恢复，可是高企的通胀形势让多数消费者都变得保守，多数商家也下调了盈利预期，科技公司业绩更是遭遇了滑铁卢。

 

不过，也有少数行业在这充满动荡的一年中赚的盆满钵满，石油和天然气便是少数盈利具有韧性的行业，埃克森美孚就是赢家中的赢家。

 

1882年，洛克菲勒创立了标准石油公司。“石油大王”退休后，在美国《反托拉斯法》等政策的约束下，标准石油公司解体拆分，其中的埃克森石油此后与美孚石油合并成为埃克森美孚公司。

 

2013年，埃克森美孚是美国市值最大的上市公司。

 

之前的几年，或许是能源业公司在当代社会发展史上最不受舆论关注的时期。随着科技公司的崛起，埃克森美孚市值第一名的宝座被苹果抢了过去，又逐渐被各家互联网巨头超越。一些人乐观地认为新能源替代石油天然气的日子会越来越早地到来，媒体都将目光转向了被视作是未来的企业，石化在媒体上曝光率越来越低。

 

然而，俄乌冲突引发的能源危机让乐观的绿色经济支持者们从美好的设想中清醒过来。

 

页岩油技术使美国的石油产量近年来呈现出上涨态势。全球经济复苏带来的需求反弹和俄罗斯炼油能力受到挤压，美国的石油企业重要性攀升。在普通民众一边抱怨，一边不得不支付飞涨上天的取暖费用和汽油价格的时候，美国的能源企业却气定神闲地靠着手中积累的稀缺资源大发横财。

 

今年6月，美国的汽油一度超过每加仑5美元。在能源成本的主导下，美国5月CPI同比增速创下40年新高。

 

6月10日，美国政府直接将矛头对准了埃克森美孚。

 

美国政府毫不客气地表示：“埃克森美孚今年赚的钱比上帝还多。”埃克斯美孚手握着9000个钻探许可证却不愿意钻探就是因为知道不生产石油在当下能够赚得更多的钱。政府要员称：“他们还买回了自己的股票，坦率地说，这应该被征税。”

 

当然，埃克森美孚对美国政府提出的囤积居奇指控自然是不认的。

 

“我们一直与政府保持定期联系，并且已告知他们，我们计划投资增加美国的石油产量、扩大炼油能力。”

 

公司发言人表示炼油成本的上涨和供应链的不通畅才让公司的努力并不能那么快地传达到消费者手中。埃克森美孚还大吐苦水，强调公司一直是美国政府的纳税大户，2020年在新冠疫情导致亏损超过200亿美元的情况下，还缴纳了228亿美元的税款。

 

埃克森美孚并不认为俄乌冲突是公司赚取暴利的原因，今年的业绩表现源于此前低谷期的布局和积累。首席财务官称：“我们在过去五年的投资，包括在新冠疫情最严重时期的投资规模，造就了我们今天的业绩。”

 

据统计，今年前三季度埃克森美孚、雪佛龙、壳牌净利润分别为431亿美元、265亿美元、280亿美元。分析师预计，埃克森美孚2022年全年利润将超过500亿美元，或将超过亚马逊、宝洁和特斯拉的利润总和。

 

谁都不惧的石油巨头

 

根据最新披露的2022年第三季度财报，埃克森美孚本季度实现营收1120.7亿美元，同比增长51.9%；归属公司股东净利润196.6亿美元，同比增长191.3%。这样的飞速增长近几年在传统行业几乎是闻所未闻。

 

看到石化巨头们仍盆满钵满，美国政府在10月再度发出警告称如果能源公司不配合降低汽油价格，美国政府将向它们额外征税。

 

在财报中，埃克森美孚将创纪录的业绩归功于强劲的销售表现和严格的成本控制，此外还有商品市场的强劲，仍绝口不提俄乌冲突为自身带来的利好。

 

埃克森美孚股价在年内已上涨近80％，创下了1990年以来的最高涨幅，足以显示出资本市场对其的看好。近期，公司市值冲到了4330亿美元，超过了今年暴跌的Meta，自2019年以来首次重返标准普尔500指数前十名。

 

良好的营收让埃克森美孚对美国政府的指控毫不在意，非常直白地回怼道:“美国政府一直在讨论油气行业将部分利润直接返还给美国民众，这就是我们以季度分红的形式所做的。”据悉，埃克森美孚将季度派息从每股88美分上调至91美分。过去12个月，埃克森美孚的股息支付已经超过苹果公司，在标普500指数中仅次于微软。

 

当然，现任总统和埃克森美孚从立场上就不可能合得来。

 

美国能源行业普遍是共和党的支持者，埃克森美孚更是共和党最大的金主，甚至前任总统曾任命埃克森美孚前任董事长兼CEO蒂勒森担任自己的国务卿。相比较真的为民众解决高油价问题，两党的政客们更愿意打打嘴炮，为自己拉选票。

 

在经济利益面前，口碑是可以忽略不计的小问题。只是苦了看着油价哀叹的普通美国消费者。

 

但另一个方面，美国人多年来洋洋得意炫耀油价比水还便宜也是建立在美国凭借军事实力在全球称霸的基础之上的，真正被压榨的地域根本没有为自己发声的渠道。

 

根据最新消息，埃克森美孚宣布将会扩大股票规模回购计划，至2024年将达到500亿美元，其中包括今年的150亿美元股票规模回购。

 

虽然从绝对数值上埃克森美孚4300亿美元的市值和苹果2万亿美元相去甚远，也几乎不可能再重登全美第一的宝座。但是科技企业压了这么多年，这家能源巨头用也算是终于有机会重新抖抖威风。

 

公司赚了这么多钱，高管自然要分一杯羹。12月，埃克森美孚在提交的监管文件中表示将提高公司首席执行官和多数高管明年的薪资，整体提升幅度约为10％。此外，公司宣布会为美国员工提供高于通胀水平的加薪幅度。

 

拖了新能源的后腿

 

2022年地缘政治事件频发，对全球能源市场的冲击让许多坚定的清洁能源支持者在今年不得不降低了声量，毕竟喊得最响亮的环保人士普遍是经济条件并不差的左派人士，自己并不会受冻。

 

在清洁能源发展上捐赠了大量资金的比尔·盖茨在今年也不得不承认世界对向可再生能源过渡的速度预期有点乐观。盖茨表示中断对化石燃料行业的资金补贴并不合适，毕竟这仍是人们普遍上班的方式（意指开车），也是人们在冬天避免冻死的方式。”

 

清洁能源吃瘪，埃克森美孚幸灾乐祸。

 

作为传统能源行业巨头，埃克森美孚对清洁能源一直抱有抵触的态度。埃克森美孚前任CEO蒂勒森多年前就明确表示公司不会加大对风力、太阳能等再生能源的资金投入，原因也很简单——企业要赚钱。蒂勒森称：“我们选择避免亏损。这些能源真的不赚钱，该领域内的一些公司即便获得补贴也无法摆脱破产的命运。”

 

近期，埃克森美孚CEO达伦伍兹再次强调，全球对石油和天然气的需求在几十年内都不会达到顶峰，决策者需要关注能源的可负担性和可靠性。

 

《巴黎协定》的碳中和目标让大型企业必须拿出措施解决碳排放问题，公司不得不采取措施来应对监管机构的要求，让自己不陷入麻烦。

 

三季度财报中，埃克森美孚提到：“我们正在扩大我们的低碳解决方案业务，签署了有史以来最大的客户捕获和永久存储二氧化碳的合同，这证明我们有能力为世界各地的大型工业客户提供有竞争力的减排服务。” 碳捕获和存储是将碳注入到深层地质构造中，将其从天然碳循环中移除。看起来，今年的暴利之多让最不愿意费时费力解决环保监管问题的埃克森美孚都愿意抽出心思做一做面子工程了。

 

近期，国际油价连续暴跌，12月6日布伦特当月原油期货价更是跌破每桶80美元，已经抹平了俄乌冲突带来的所有涨幅。不少今年涌入的石油投机者正在携带资产退出。

 

2014年，欧美国家就开始对俄制裁，然而油气资源供应并没有受到很大的冲击，直到今年的俄乌冲突真正激化了局势。因此，一旦该事件按下暂停键，欧洲与俄罗斯就油气供应达成新的协议，美国石化企业的优势可能在一夜之间缩水。

 

此外，美国页岩油老井的产量递减速度正在加快，除二叠纪盆地外，巴肯、鹰滩等几大页岩油盆地产量已呈现下降趋势，这些正是埃克森美孚的主要开采地。国际能源机构普遍认为，美国石油、天然气液产量将在2025年—2030年期间达到峰值平台期，此后便会下降。

 

埃克森美孚或许也顾不上考虑多年后是否为自己对清洁能源的轻视付出代价。人类社会的冲突和战争总是难以避免的，只要美国还是全球的霸主，美国的能源企业就可以找到各种机会大发战争财。

 

真是残酷又无奈的现实啊。

 

声明：BT财经不是原文翻译NEWSWEEK内容，该文文章是根据中文读者的关注点重新编纂撰写，有可能出现和NEWSWEEK原文不一致的情况，英文版可视作中文版的文章引言。