AMD市场份额不断增加，分析四称优势仍在AMD一方

作者：Joey Frenette

来源：Tipranks

作者系华尔街知名金融博主、资深金融分析师，毕业于UBC，CFA一级。

芯片行业今年承受了很大的压力，甚至像AMD这样的领军企业也遭受了重大打击。尽管芯片行业具有周期性，但值得注意的是，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司买入了台积电的股票，这证明了芯片行业的价值。对半导体股来说，虽然2023年可能是又一次疯狂之旅，但不应该做空Lisa Su的AMD，因为该公司在CPU领域将继续取得进展，同时在GPU领域将继续创新。

由于股价已经消化了较多衰退风险，且较峰值水平折让了50%以上，我认为AMD是目前芯片领域值得考虑的最好的股票之一。该公司在CPU方面已经赶上了英特尔，并有可能扩大其领先优势。

此外，我认为AMD在未来10年或将蚕食英伟达在GPU市场的主导份额。

在Lisa Su的领导下，AMD给我的印象是一家不会被宏观经济逆风拖累的股票。我看好这只股票。不过，明年将持续动荡的可能性仍然存在。

AMD：仍有很大的市场份额空间

在芯片行业，后来者很难居上。但不知何故，AMD能够做到这一点，该公司赶上并最终超越了前CPU霸主英特尔。毫无疑问，AMD现在仍然有增长空间，因为该公司超越饿了其长期的竞争对手。抢占市场份额可以帮助AMD在年可能出现温和衰退的情况下继续取得长足发展。

过去一年对芯片股来说充满了逆风。个人电脑市场一直低迷。AMD第三季度营收为56亿美元，远低于公司最初预期的67亿美元。考虑到AMD相对于英特尔等竞争对手拥有优越的定位，并且该公司在放缓之后可能还是会继续前进，我认为AMD英特尔第三季度业绩不佳也情有可原。

数据中心业务是最近的季度亮点。该细分领域同比增长45%。毫无疑问，EPYC服务器处理器仍然是热销产品。最近，AMD发布了新一代CPU(Genoa)，这可能会帮助该公司继续保持令人印象深刻的增长数据，同时可能会牺牲竞争对手的利益。

相对于英伟达，AMD可以改善其地位。虽然投资者可能不指望AMD在GPU方面赶上英伟达，但随着AMD以具有竞争力的价格展示自己的创新产品，该公司仍有大量的市场份额可以争取。即使从英伟达的市场份额中分到一点，也可能对AMD的股价产生重大影响。

最终，消息人士指出，AMD的Radeon GPU为消费者提供了更好的性价比。

AMD: CPU动力站在它这一边

AMD可能以其廉价的CPU和GPU产品而闻名。随着最近几款新产品的性能大幅提升，AMD将可以通过提高价格来填补利润率的空缺。对于很多人来说，AMD不再是第二选择，而是CPU的首选。

现在，英特尔的大手笔支出可能会限制其进一步上涨。此外，英特尔公司还有很大的执行风险。尽管如此，英特尔仍有信心扭转局势，而AMD获得的收益都可能就是英特尔的损失。

无论如何，优势仍在AMD一方，而且很可能会在经济衰退的一年里继续保持这种势头。

分析师：AMD股票值得买入吗？

再来看看华尔街，AMD股票获得了“适度买入”的一致评级。在27个分析师评级中，有20个买入，7个持有。

AMD的平均目标价为84.30美元，意味着该股的上涨潜力为20%。分析师给出的目标价从每股60美元到125美元不等。

结论：AMD的高估值是合理的

随着AMD将继续把最大的竞争对手英特尔甩在身后，该公司的股价将有很大的上涨空间。即使在折让超过50%之后，该股的往绩市盈率仍为44.1倍，销售市盈率为5.0倍。

在我看来，英特尔价值的折让幅度较大，而AMD的估值虽然合理，但却很高，但在这两者之间，AMD看起来是更好的选择。大多数华尔街分析师对此也表示赞同。