摩根大通三季度业绩亮眼，分析师持谨慎乐观态度

作者：Michelle Jones

来源：Tipranks

作者系ValueWalk.com主编，曾就职于美国全国广播公司NBC、哥伦比亚广播公司CBS等。

摩根大通、美国银行和富国银行的股票在过去一个月里都上涨了，这是市场对这些银行坚实的第三季度业绩的反应。尽管如此，这三家银行股今年迄今仍处于亏损状态。

考虑到这一点，我将对比分析哪只银行股将会产生更高的回报。

银行正受益于利率上升带来的更高的净利息收入(NII)。尽管如此，这些银行第三季度的业绩反映出投资银行和住房贷款业务的疲弱。投资者担心，不断上升的利率可能会把经济推入衰退的边缘，导致坏账增加。

摩根大通(JPMorgan)

美国资产规模最大的银行摩根大通近期公布了乐观的第三季度业绩，由于利率上升，该行净利息收入增长34%，至176亿美元。不过，由于IPO活动以及债券和股票发行大幅减少，该行的投行业务佣金收入下降了47%。此外，由于抵押贷款利率高企，房屋贷款收入下降。

尽管经济背景不利，摩根大通预计其第四季度净利息收入将接近190亿美元，2022年全年约660亿美元。此外，该公司预计将在明年初恢复股票回购。

瑞银分析师Erika Najarian认为，摩根大通对实现目标的信心，应该会重振市场对该行在实现强劲营收增长的同时良好管理资产负债表的信心。财报公布后，Najarian将小摩的目标价从124美元上调至135美元，并重申对其的“买入”评级。

总体而言，华尔街对摩根大通的股票持谨慎乐观态度，在7个买入、4个持有和1个卖出的基础上，该股获得了 “适度买入”的一致评级。摩根大通的平均目标价为140.33美元，意味着该股有2.8%的温和上涨潜力。

美国银行(Bank of America)

美国银行是美国资产规模第二大的银行，第三季度创造了138亿美元的收益(增长24%)，超过了华尔街的营收和盈利预期。不过，该银行报告称，其投行业务相关费用下降了46%。

与此同时，美国银行的客户基础正在稳步扩大。该行第三季度净新增消费者支票账户41.8万个，为2008年第三季度以来的最高增幅。

展望未来，美银预计净利息收入第四季度将比第三季度至少高出12.5亿美元。在第三季度电话会议上，该行指出，其客户违约率远低于疫情前的水平。尽管如此，美银仍在密切关注早期信用卡拖欠情况。值得注意的是，美国证券交易委员会最近的一份文件显示，美银的信用违约率从9月份的0.92%上升至10月份的0.98%，反映出通货膨胀对消费者的影响。

花旗分析师Keith Horowitz近日将美国银行的股票评级从“买入”下调至“持有”，但目标价维持在40美元。这位分析师认为，利率上升带来的净利息收入利好已经反映在该股股价中。

美国银行股票获得了“适度买入”的一致评级，这是基于9个买入和4个持有得出的。该股平均目标价为40.42美元，这意味着较当前水平有7.5%的上涨潜力。

富国银行(Wells Fargo)

富国银行近年来卷入了几起调查和丑闻，其中包括员工开设数百万个虚假账户。最近，富国银行表示，该行正在与CFPB就多项调查和询问进行“讨论”，其中包括与汽车贷款、消费者存款账户和抵押贷款相关事项。

至于近期的表现，在抵押贷款业务上敞口高于同行的富国银行公布的第三季度住房贷款收入下降了52%。尽管如此，该行净利息收入还是超出了预期，增长了36%，至121亿美元。然而，由于该行有着与诉讼和监管等事宜相关的20亿美元费用，其收益有所下降。

富国银行表示，其首要任务是“实施适当的风险控制框架”，并认为某些问题仍然存在，可能导致未来几个季度该行的巨额额外支出。

针对富国银行最近的最新消息，花旗分析师Horowitz表示，富国银行与监管机构之间正在进行的谈判对该行来说是“积极消息”。因为监管方面的事情正在向前发展。该分析师重申了对富国银行股票的“买入”评级。

总而言之，华尔街给予了富国银行股票“适度买入”的一致评级，这是基于8个买入和5个持有得出的。富国银行的平均目标价为52.33美元，意味着该股较当前水平有近11%的上涨潜力。

结论

尽管利率上升对净利息收入产生了有利影响，但总体来看，华尔街对银行股仍然持谨慎乐观态度。分析师们担心可能出现的经济低迷对坏账和拖欠债务将产生较大影响。上述三家银行第三季度的信贷损失拨备增加。

富国银行股价今年迄今下跌1.4%，表现要好于摩根大通和美国银行，后两家股价分别下跌了13.8%和15.5%。目前，分析师认为富国银行股票的上涨潜力略高于其他两家银行股。