Alphabet陷入裁员风波，分析师称马斯克把科技行业搞得一团糟

作者：Joshua Enomoto

来源：Tipranks

作者系全球500强公司金融分析师。

拥有世界上最有价值的数字生态系统之一，Alphabet的谷歌本质上代表着现代商业的守门人。尽管我长期看多，但该公司也必须适应新的现实。最近， TCI基金管理有限公司给Alphabet首席执行官Sundar Pichai写了一封公开信，迫切要求大幅裁员和采取其他削减成本的措施。

TCI指出谷歌的母公司“员工太多，每个员工的成本太高了。”值得一提的是，自2017年以来，TCI一直是Alphabet的投资者，目前其持股金额超过60亿美元。

具体来说， TCI的掌门、亿万富翁对冲基金经理Christopher Anthony Hohn建议“Alphabet设定雄心勃勃的息税前利润(EBIT)目标，将其他企业的亏损降至最低，包括自动驾驶部门Waymo，并利用资产负债表上的闲置现金增加股票回购。”

在很多情况下，裁员并不总能带来预期的结果。例如，尽管埃隆·马斯克为清理社交网络推特发起了一系列裁员，但现在这个行业似乎变得一团糟。

不过，对于Alphabet的股票来说，裁员计划可能会奏效。这是为什么呢？

裁员并不总是好事，但Alphabet可能会从中受益

根据宾夕法尼亚大学沃顿商学院的研究，裁员可能并不像许多企业认为的那样是长期的万灵药。从根本上说，人是公司的基础。失去关键员工不仅会破坏士气，还可能危及公司的成功。不过，在某些情况下——比如就Alphabet的股票而言——裁员可能会激发该股上行潜力。

从根本上说，Alphabet不像其他公司。Alphabet旗下的谷歌生态系统占据了全球搜索引擎市场92%以上的份额，实际上在互联网上享有接近于垄断的权力。

更重要的是，Alphabet必须克服当前经济困境的前面。与此同时，电子商务巨头亚马逊(Amazon)解雇了大约1万名员工。大型科技公司难以再延续旧模式的繁荣。

此外，尽管Alphabet为自己的“其他投资”部门(包括自动驾驶部门Waymo等项目)感到自豪，但这些部门业务根本达不到要求。例如，大型汽车制造商不久前放弃了他们的自动驾驶计划，让Alphabet陷入了困境。

量化数据

关于成本削减措施和谷歌股票，另一个需要考虑的因素是量化数据。通过削减亏损项目，Alphabet可以专注于其核心业务——投资者真正关心的业务。

该公司第三季度财报显示，部分业务亏损16亿美元，高于上年同期的12.9亿美元。

如果不加以解决，Alphabet的不利因素可能会在最糟糕的时候开始拖累其股价。值得注意的是，在过去12个月，Alphabet的自由现金流(FCF)为625.4亿美元。然而，这一数字明显低于2021年略高于670亿美元的自由现金流。

最终，如果美联储继续推高利率——这一趋势没有任何减弱的迹象——那么Alphabet就不能继续忽视这些。在某个时候，为了阻止股价令人担忧的下跌，Alphabet管理层或许应该听取TCI的建议。

Alphabet股票是买入、卖出还是持有？

让我们再来看看华尔街，基于过去三个月28个买入的评级，分析师们给予Alphabet股票的一致评级为“强烈买入”。Alphabet的平均目标价为129.18美元，意味着该股较当前水平的上涨潜力为33.11%。

Alphabet可能很快就要削减成本了

今年以来，Alphabet股价下跌了近33%。显然，这不是该公司利益相关者在2022年初设想的方向。与此同时，Alphabet管理层明白这一点，尤其是在其他科技公司积极应对当前的逆风的情况下。因此，最终Alphabet可能也别无选择，对该公司来说削减成本的启动时间越早越好。