Costco被预测增长放缓，分析师称幸好其可比销售额保持稳定

作者：Amit Singh 来源：Tipranks

作者系金融学硕士，曾就职于HDFC Securities、Zacks Research、Kantar和Market Realist等公司，在财报分析和战略投资方面拥有超过10年的经验。

尽管食品和燃油价格上涨、库存过剩以及宏观经济疲软，Costco（开市客）今年的可比销售额一直保持稳定。

该公司的强劲增长往往掩盖了估值方面的担忧。然而，富国银行（Wells Fargo）分析师 Edward Kelly认为，Costco未来将面临挑战，该公司的溢价估值也是一个问题。Kelly将Costco股票评级从“买入”下调为“持有”，并将其目标价下调至490美元。

该分析师预计，Costco的同店销售额增长将放缓，因为该公司未来将面临严峻的“同比”比较。此外，在宏观经济逆风的影响下，消费者支出面临压力、燃料利润率回落以及不利的汇率走势，这些都可能会给Costco带来更多挑战。

目前该分析师给出的目标价为490美元，这意味着是该分析师对该公司2023年每股收益预期的34倍。相比之下，沃尔玛和BJ的Wholesale Club Holdings的市盈率分别为21.6和28.1。因此，与同行相比，在当前水平上Costco的溢价估值似乎不太有吸引力。此外，预期中的增长放缓可能会限制其股价的上行空间。

对Costco股票的预期

尽管富国银行分析师将Costco股票评级下调为“持有”，但大多数华尔街分析师还是给予该股“买入”评级。

在华尔街分析师那里，Costco获得了15个买入和4个持有的建议，并在此基础上获得了 “强烈买入”的一致评级。与此同时，分析师给出的平均目标价为552.47美元，意味着该股较当前水平有13.1%的上涨潜力。

总结

由于该公司推动可比销售额增长的能力较好，Costco的股价历来高于同行。然而，经济增长放缓将对需求起到抑制作用。尽管如此，其较高的会员续费率(截至第四季度末，美国和加拿大的会员续费率为92.6%)、会员费的增加和定价将支撑着该公司的财务状况。

 Jefferies分析师Corey Tarlowe则看好Costco的股票。这位分析师说:“Costco的模式展示了该公司的弹性。” Tarlowe将Costco列为为“首选股”，并给予目标价610美元，是基于其24财年每股收益预期17.31美元"。

此外，对冲基金近期买入了该公司的股票。上个季度，对冲基金买入了120万Costco的股票。