百度股票即将迎来大反弹，分析师称其人工智能享有政策利好

作者：Michael Wiggins De Oliveira  来源：seekingalpha

作者系知名企业家、投资分析师。

 

 

我预计，中概股将在经历长时间的低点后大幅反弹。我看好百度公司，我认为这是一只有趣的股票。

百度是中国大型科技公司之一，目前的市值该公司在2010年就已经达到。从那以后，百度成功扩展到令人兴奋的新增长领域，包括人工智能、云计算和自动驾驶。

考虑到百度的超低估值，该公司在人工智能、云计算等领域的有利敞口，我认为百度股价的反弹可能是迅速且积极的。

值得注意的是，百度的股价今年迄今下跌了约43%，而标准普尔500指数(SPY)的跌幅约为21.5%。

 

第三季度

截至11月7日，已有16位分析师发表了对百度9月份这个财季的预期。分析师们预计，百度的总销售额在43.4亿美元至44.9亿美元之间，平均预期为44亿美元。如果投资者将这一平均值作为锚定值，百度的第三季度销售额预计将比2021年同期收缩约12%。每股收益预期在1.81 - 2.58美元之间，平均为2.16美元，这意味着同比增长为负5.9%。

但就我个人而言，我不认为分析师对百度的预期是合理的——在我看来，它们太低了。

尽管现在仍存在宏观挑战和疫情的不确定性，但中国经济已经处于复苏之中。而且值得注意的是，阿里巴巴管理层强调：在经历了相对缓慢的4月和5月之后，该公司在6月看到了整个业务复苏的迹象……阿里巴巴对长期的增长机会充满信心。

在分析师电话会议上，首席财务官Toby Xu补充说，阿里巴巴的业务在7月份呈现持续的积极复苏趋势。

百度的创始人兼首席执行官李彦宏(Robin Li)表示，百度在进入9月份财季后表现良好。

自6月初以来，随着疫情环节，百度也显示出复苏的迹象。例如，该公司广告收入在6月和7月的同比降幅有所收窄。6月百度的广告收入开始回升，情况逐渐好转。

因此，我们有充分的理由相信百度的第三季度可能会出乎意料地增长。

 

为长期价值积累做好准备

现在的宏观环境确实有些“复杂”。但投资者不应忽视中国加强创新和数字化的雄心——这将有利于百度的人工智能云和智能驾驶业务。关于这些领域，在第二季度，百度管理层表示：根据IDC在2022年6月发布的《中国公共云市场报告2021年下半年报告》，百度AI Cloud再次被评为第一大AI云提供商。此外，百度的目标是在2024年将相当数量的Apollo RT6自动驾驶车辆投入使用。

可以说，目前目前百度面临的风险较低。

总的来说，投资者应该认识到，不管围绕宏观经济的负面因素有多少，中国的前景依然很好。

 

估值极具吸引力

投资者还应该考虑到，即使在充满挑战的宏观环境下，百度的定价也非常有吸引力，不容忽视。

根据相关数据，百度目前的市售率EV/Sales为x1, 企业价值倍数EV/EBIT为x10.07。这些倍数反映了40%和30%的折扣。但如果投资者像我一样认为百度是一家IT公司，那么百度被低估的程度将跃升至50%以上。

从价值的角度来看，百度目前处于2010年的价格水平。但自2010年以后，百度却“进步”了很多：该公司的年收入增长超过10%，积累了约100亿美元的净现金，并在自动驾驶、云计算和人工智能方面研发了令人兴奋的技术。

就我个人而言，我仍然认为百度的目标价应该在237.80美元/股左右。

 

投资风险

在我看来，百度没有什么重大的风险。因此，我想强调：

目前百度的股价波动很大程度上是由投资者对中概股和风险资产的情绪驱动的。因此，即使该公司的业务基本面保持不变，百度的股价也可能表现出强烈的价格波动。

 

结论

在我看来，百度的股价被严重低估——不仅就目前的基本面而言，就长期机会而言也是如此。但考虑到复杂的全球宏观经济环境，什么能成为百度股价的上行催化剂呢？

这里有两个关键的时间需要关注。首先，对百度第三季度收益的预期非常低，而百度预计将于11月底发布财报，我认为其结果可能会出乎意料地增长。其次，如果投资者对中概股的情绪有所改善——可能是由于疫情缓解等因素——那么百度股票可能大幅上涨。

就我个人而言，我仍然认为百度的目标价应该在每股237.80美元左右。