Coinbase三季度业绩不佳，分析师称幸好用户留存率较高

作者：Sheryl Sheth  来源：Tipranks

作者系Mumbai University工商管理硕士，在Guggenheim Transparent Value担任了6年股票分析师。

加密货币交易平台Coinbase Global的财报显示该公司第三季度亏损超出预期，收入低于预期。然而，Coinbase的月交易用户（MTU）达到850万，好于 Bloomberg等普遍估计的784万。

此外，该公司能够合理地控制运营费用，导致净亏损和调整息税折旧及摊销前利润EBITDA持续改善。

Coinbase表示，在第三季度，零售用户更喜欢“持有”加密货币，而不是交易，因此导致交易量连续下降和同比下降。比特币贡献了31%的总交易量和31%的交易收入。与此同时，其他主要加密货币占交易量的33%，但只占交易收入的24%。

尽管业绩表现不佳，但削减开支和维持用户基础的积极消息推动了Coinbase的股价在近日的盘后交易中一度上涨逾8%。

在加密货币寒冬、不利的宏观背景和加密货币价格持续波动的影响下，Coinbase股票今年迄今为止下跌了77.8%。

第三季度财报业绩

第三季度，Coinbase公布的稀释后每股亏损为2.43美元，比市场普遍预期的2.38美元更糟糕。该公司报告称，前一年的稀释利润为每股1.62美元。

与此同时，Coinbase总营收同比下降55%，至5.9034亿美元，远低于市场普遍预期的6.558亿美元。营收表现不佳的原因是由于交易下降66.5%至3.659亿美元。尽管如此，由于利率上升，订阅和服务收入的增长达到2.105亿美元。

Coinbase在致股东的信中表示:“第三季度Coinbase的业绩好坏参半。交易收入受到更强劲的宏观经济和加密市场逆风的显著影响，同时交易量呈现向海外转移。与此同时，Coinbase的订阅和服务收入增长强劲，这是由于公司参与了USDC加密稳定币。”

Coinbase预计，在2022财年全年，该公司的平均MTU将略低于900万，每用户平均交易收入(ATRPU)约为20美元，低于第三季度的24美元。此外，由于有利的利率环境，订阅和服务收入预计将超过7亿美元。

Coinbase的股票是买入还是卖出？

瑞穗证券分析师Dan Dolev在第三季度业绩公布后重申了对Coinbase股票的“持有”评级。同时，该分析师给予该股的目标价为42美元，这意味着该股较当前水平有24.7%的下行空间。Dolev给出的目标价是基于该公司2024年预期息税折旧摊销前利润预测的7倍计算得出的。

尽管Coinbase面临的宏观阻力不容小觑，但Dolev认为Coinbase真正的挑战源自于竞争导致的市场份额流失。尽管如此这位分析师仍然赞赏该公司在用户和销量方面达到了目标。

总体而言，华尔街分析师给予Coinbase股票的一致评级是“持有”。此外，Coinbase的平均目标价为83.18美元，意味着该股较当前水平有49.1%的上涨潜力。

结论

尽管收益不及预期，但Coinbase的月交易用户数据受到了市场的关注。话虽如此，加密货币寒冬带来的短期挑战似乎降低了该股票的吸引力。分析师们也倾向于观望态度。投资者或许应该观望几个季度，直到不利因素消除，等待Coinbase未来的发展潜力变得更加清晰再做投资决定。