华纳兄弟探索股价遭遇暴跌，分析师称其流媒体用户增长“令人失望”

作者：David Moadel

来源：Tipranks

华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery）以目前的形式仅存在了几个月，仅公布过一次季度业绩，但结果并不理想。然而，华纳兄弟探索股价目前的估值倍数已跌至谷底。此外，受欢迎的节目可能会让该公司陷入困境的流媒体业务出现转机。因此，我看好华纳兄弟探索的股票。

华纳兄弟探索是一家全球媒体服务公司，提供电视和流媒体内容。然而，很明显，随着越来越多的人选择放弃有线电视，该公司将不得不将重心转移到流媒体业务上。这对华纳兄弟探索来说是一个必要的转变，但这意味着该公司将不得不与流媒体内容的王者奈飞竞争。

当然，这说起来容易做起来难。不过，不要认为华纳兄弟探索已经退出了竞争。该公司拥有很多著名节目：TNT、CNN、The Food Network、Discovery、TLC和HGTV等。

然而，众所周知，华纳兄弟探索的王牌是HBO（美国家庭电影频道）和它的流媒体HBO Max。尤其是HBO Max，它非常受欢迎。这一点，再加上华纳兄弟探索超低的股价，为大胆、有风险承受能力的投资者创造了机会。

 

成长之痛

华纳兄弟探索的股票可能非常便宜，但抛售也是有正当理由的。该公司正在经历艰难的成长阵痛，其首份季度报告也未能激发人们对该公司的信心。

当然，可以看到华纳兄弟探索12个月市盈率为7.34，这是一笔非常划算的交易;相比之下，奈飞的市盈率为19.51。

另一方面，在没有弄清楚股价暴跌原因的情况下，就匆匆买入该股是不明智的。那么是什么导致华纳兄弟探索的股价从18美元下滑到13美元呢？主要原因似乎是华纳兄弟探索目前缺乏盈利能力。

2022年第二季度，华纳兄弟探索有机会以合并后的第一个季度财报给华尔街留下深刻印象。然而，这一结果并不理想，该公司公布的季度收入为98亿美元，低于分析师普遍预计的118亿美元。

此外，截至2022年第二季度，该公司在全球拥有9210万流媒体用户。与之前的9040万用户相比，这是一个相对较小的增长，这是最令人失望的部分。

另外，分析师预计该公司季度每股收益为0.11美元，但实际结果是每股亏损1.50美元。毫无疑问，这对股东来说是一剂难以下咽的苦药。

 

打造HBO Max Leaner

为了扭亏为盈，华纳兄弟探索公司必须采取果断行动。事实证明，该公司在削减HBO Max内容供应的同时，也在精简员工。

实现盈利通常意味着增加收入，但也可能涉及成本削减。这就解释了为什么华纳兄弟探索公司会选择在HBO部门裁员14%。

据推测，这是首席执行官David Zaslav整顿华纳兄弟探索公司以精简业务的一部分。据报道，Zaslav要求削减30亿美元——这对华纳兄弟探索来说是痛苦的，但可能是必要的。

 

买入、卖出还是持有？

华尔街方面，根据过去三个月获得的8个买入、8个持有和1个卖出评级，华纳兄弟探索获得了“适度买入”的一致评级。华纳兄弟探索的平均目标价为24.13美元，这意味着该股有81.6%的上涨潜力。

 

结论

我很难毫无保留并全心全意地推荐华纳兄弟探索公司。该公司第二季度业绩不佳，这是显而易见的。如果华纳兄弟探索能够继续负责任地削减成本，并推出更多优质流媒体内容，那么这家公司可能会对奈飞等老牌流媒体巨头构成严重威胁，同时回报久经战阵的股东们。

 

【BT财经温馨提示】作者系Portfolio Wealth Global首席证券分析师、研究员，财经作家。本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。