【BT金融分析师】Meta上市后首次营收下滑，分析认为元宇宙已成为烧钱黑洞

 

Meta上市以来首次营收下滑，元宇宙部门当季营运亏损28.1亿美元，高于上年同期的24.3亿美元。

 

文丨Sirisha Bhogaraju

译者丨杨佩奇

头图来源丨创客贴

 

今年对于Meta的投资者来说是非常具有挑战性的一年。

 

Meta公布的第二季度财报业绩令投资者更加担忧，因为该公司公布了上市以来首次营收下滑。

 

此外，该公司的第三季度指引反映了持续的压力，并显示出连续第二个季度的销售下降。虽然短期不利因素可能会继续影响Meta，但华尔街仍对其长期潜力仍然持乐观态度。

 

 

 

Meta股票面临多重阻力

 

Meta正面临多重阻力。该公司第二季度营收同比下降近1%，至288亿美元。这是因为在严峻的宏观背景和汇率逆风下，其在线广告支出下降。此外，苹果iOS系统的隐私政策变化也限制了Meta跟踪用户，从而损害了该公司的广告业务。

 

Meta第二季度每股收益下降32%，至2.46美元，营业利润率从上年同期的42.5%大幅下降至29%。第二季度的盈利能力受到Reality Labs大量投资的影响。

 

Reality Labs专注于Meta的元宇宙愿景，开发增强现实AR和虚拟现实VR硬件、软件和相关内容。该部门第二季度收入增长48%，至4.52亿美元。不过，该部门当季营运亏损28.1亿美元，高于上年同期的24.3亿美元。显然，Meta公司元宇宙相关部门已经成为烧钱的黑洞。

 

同时，由于TikTok的激烈竞争，Meta也面临着压力。Meta针对TikTok推出的Instagram Reels正在获得关注。该公司透露，Reels广告的年营收已经超过10亿美元。也就是说，Reels目前的营收速度低于Instagram Feed或Stories。

 

 

 

Meta股票还值得买入吗？

 

总体而言，华尔街对Meta持谨慎乐观态度，基于28个买入、5个持有和2个卖出评级，市场普遍给予Meta适度买入的一致评级。该股的目标价平均为227.03美元，表明较当前水平有29.84%的上行潜力。今年迄今为止，该公司股价已暴跌48%。

 

加拿大皇家银行资本(RBC Capital)分析师Brad Erickson指出，Meta第二季度的财报业绩与他的调查结果“大致相符”，但该公司第三季度的业绩预期与共识相差10%。

 

Erickson表示，“寻求价值的投资者可能会受到第三季度之后加速增长的诱惑，但在宏观上，该公司的Reels必须提高货币化能力并阻止因TikTok而造成的份额损失，Reels目标的定位必须改善。此外，在Meta股票突破当前的估值范围之前，投资者必须坚定对元宇宙投资的信念。”

 

Erickson将Meta的目标价从200美元下调至190美元，但维持买入评级。

 

 

 

结论

 

Meta旗下拥有的一系列产品——Facebook、Instagram、Messenger和WhatsApp——该公司的影响力不容忽视。产品组合日活用户（Family Daily Active People）表示每天至少访问这些产品的用户数量，在2022年6月Meta的FDAP平均为28.8亿人。然而，由于广告支出减少、苹果iOS的隐私政策变化以及来自TikTok的激烈竞争，短期内Meta的压力也不容忽视。尽管如此，大多数分析师仍然看好该公司的长期增长潜力。

 

【BT财经温馨提示】作者拥有超过15年的金融行业分析经验，曾担任Market Realist研究分析师和消费部门负责人，获金融硕士、数学与统计学学士学位，CFA二级。本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。