【BT金融分析师】沃达丰业务陷入苦苦挣扎，分析称其欧洲业务衰退是主要原因

文丨Kirti Tak

译者丨杨佩奇

头图来源丨创客贴

在过去的几年里，电信行业一直在与缓慢的增长作斗争，通信巨头沃达丰也在苦苦挣扎——但这家公司显露出一些好的迹象。

该公司现在让人看到了持续的增长，其商业动力似乎也正在恢复。总体而言，电信股属于防御型股票，该业务不会受到当前通胀压力的负面影响。

沃达丰的股票今年迄今为止一直保持在6%左右的回报率，但在过去三年里，它的价格未能超过140便士，在此期间下跌了4%。

作为英国电信市场的领导者，英国电信集团(BTGroup)的股票也在苦苦挣扎。英国电信的股价去年下跌了6.1%。

数字

2022年7月，沃达丰发布了2023财年的第一季度财报。该公司的业绩与预期保持一致，主要是因为欧洲和非洲地区的增长。

该季度沃达丰整体营收增长2.7%，公司服务营收增长2.5%。英国服务收入增长6.5%是最突出的业绩。这主要是由客户增长、年度价格上涨和漫游收入所推动的。

该公司在西班牙和意大利的收入下降，被英国地区的增长所抵消。德国、意大利和英国是沃达丰的主要市场，占其收入的50%。

股息

沃达丰6.3%的股息收益率是安全的。与其他同行相比，这只股票是收益型投资者的瑰宝。英国电信集团的股息率为1.43%，同时该行业的平均股息率为0.94%。

在2022年全年的最新业绩中，该公司还宣布了每股0.09欧元的总股息，其中包括0.045欧元的最终股息。

观点

根据分析师评级共识，沃达丰的股票获得了“适度买入”的一致评级。该公司共有12个评级，其中7个推荐买入，5个推荐持有。

沃达丰的平均目标价为157.9便士，最高和最低预期分别为225便士和122便士。该目标价比当前120.4便士的价格水平高出约32.3%。

在季度财报发布后，花旗集团将沃达丰的目标价从165便士下调至160便士。但该公司仍维持对该股的买入评级。

上个月，德意志银行的 Robert Grindle也给予了该股买入评级，目标价最高达到225便士。

Grindle称，"如果市场反弹，沃达丰的股价不会受到影响，该公司在基础设施领域的业务比重很高，该集团的移动业务和成交量正在改善，资本将更灵活，管理层正在采取措施改善运营和价值可见度，并在中期内实现中位数增长。"

他还说:“在困难的市场中，沃达丰这样的电信公司没有理由不继续成为一个相对安全的避风港。”

总结

尽管公布了可观的增长数字，并遵循可持续的股息政策，市场仍然对沃达丰股票反应负面。

但是在通货膨胀的环境下，沃达丰的股票对于收益型投资者来说是一个安全的选择，尽管中期股价会有一定的压力。

对于长线投资者来说，该公司强劲的基本面以及对非洲等快速增长经济体的持续投资将提振其营收增长。

【作者系金融行业自由撰稿人，主要撰写股票分析内容。曾就职于WNS Global Services和Fusion Outsourcing等公司。】