【BT金融分析师】IMAX毛利率持续下降，分析称负债是其目前的重大风险

过去10年IMAX的毛利率持续下降，分析认为负债才是公司目前的重大风险。

文丨Vince Condarcuri

译者丨杨佩奇

头图来源丨创客贴

IMAX是一家从事电影技术相关的娱乐技术公司。

在过去的十年中，IMAX公司的业务受到了很多负面影响，该公司效率下降，风险因素也不断增加。虽然分析师对该公司的前景持乐观态度，但我相信还有很多更好的投资选择。

运营效率

IMAX需要保留大量库存才能维持业务运转。因此，它的库存转移和转换成现金的速度是预测其成功的重要因素。为了衡量它的效率，我将使用现金转换周期，它显示了该公司将库存转化为现金需要多少天。

IMAX的现金转换周期为293天，这意味着该公司需要293天将其库存转化为现金。这一数字在过去几年中稳步上升，表明该公司的效率已经很不理想。例如，在2012财年，其现金转换周期仅为79天。