【BT金融分析师】奈飞付费用户持续下降，分析称其已转向广告服务业务

文丨Retirement Dash

译者丨杨佩奇

 

流媒体先驱奈飞Netflix在疫情期间蓬勃发展，并获得了强烈的推动，其用户数量大幅上升。然而，随着我们展望疫情后的世界，这种有利因素现在已经开始消失。该公司付费用户数量持续下降和业绩不佳的季度财报导致其股价今年迄今下跌了60%以上。

虽然这些挑战令人担忧，但我们必须记住，从长远来看，奈飞可以调整并克服这些问题。目前，奈飞的估值很低，再加上它强劲的增长势头，人们因此有了长线投资的机会。因此，我看好奈飞的股票。

 

第一季度财报

 

奈飞在疫情期间经历了年度收入的大幅增长，迎来了鼎盛时期。此外，该公司的支出飙升，因为它要继续生产更多的内容。

在过去的五年里，奈飞的收入和息税前利润增长了两倍。然而，该公司第一季度的业绩却让投资者感到意外。该公司的营收增长10%，至78亿美元，但低于分析师预期的79亿美元。此外，奈飞的订阅用户减少了20万名，而预期增加了270万名。

然而，从好的方面来看，奈飞的每股收益为3.53美元，远高于分析师预期的2.80美元。另外，第二季度的自由现金流为8.02亿美元，高于去年同期的6.92亿美元。

该公司提到，其在部分国家的服务中断导致数百万用户流失。此外，该公司还表示，付费订阅的密码共享已经影响了该公司收入。据估计，超过1亿家庭通过共享账户使用奈飞。

密码共享和部分国家付费订阅的减少已经影响了奈飞的收入。但该公司仍在继续向前推进，以获得更高的市场份额，并保持两位数的收入增长。

奈飞最近增加了在原创内容上的投入，以吸引更多的观众。为了弥补更高的支出，奈飞提高了服务价格。该公司提到，提价将有助于其在不久的将来增加收入。因此，长线投资者不应该为收入增长放缓而烦恼。

 

转折点

 

投资者可能认为奈飞目前的商业模式是不可持续的。然而，目前奈飞已经转向广告服务业务，现在可能不再令人担忧了。

奈飞的首席执行官Reed Hastings表示，公司将降低收费，并通过投放广告来弥补成本。此外，奈飞的联合首席执行官Ted Sarandos证实，公司正在与多家广告技术公司谈判，以支持其服务。因此，一旦奈飞的“冒险行动”开始，它似乎会重新进入状态

这个决定更容易让人们相信奈飞的未来是光明的。然而，还有其他因素增强种信念。目前，奈飞拥有超过60亿美元的现金。这足以为公司提供财务保障，并允许其在内容上进行短期投资。

此外，该公司目前的市盈率为16.3倍，是过去5年的最低水平。这样的估值意味着，一旦订阅用户的损失有所好转，奈飞的股价可能会攀升，这家华尔街的宠儿将再次受到所有人的关注。

 

华尔街观点

 

再来看向华尔街，奈飞股票获得了持有的一致评级。在过去三个月总计41个分析师评级中，奈飞获得了10个买入、25个持有和6个卖出评级。

奈飞平均目标价为268.59美元，意味着其上行潜力为43.65%。分析师的目标价从每股157美元到405美元不等。

 

买入还是卖出？

 

奈飞目前的股价下跌可能会让投资者忽略这只股票。然而，这家流媒体巨头仍然有很多众所周知的潜力。该公司的收入没有达到分析师的预期，但仍高于去年的收入。

此外，奈飞并没有闲坐着等待订阅用户增加。相反，该公司正在进行必要的改革，以增加收益。奈飞转向广告支持流媒体服务的决定可能会在未来带来更多的收入。所以，你不应该让奈飞远离你。