【BT金融分析师】英特尔一季度销售额下降，分析认为第二季度要更加糟糕

英特尔的投资者经历了糟糕的一周——在好转之前，情况可能会变得更糟。

近期，英特尔的形势已经很严峻。在4月份报告第一季度销售额下降1%后，英特尔继续引导投资者预测第二季度的收入和收益也低于预期。近日，花旗集团分析师Christopher Danely将该机构对英特尔的目标价下调10%，至每股45美元，理由是今年下半年半导体需求可能减弱。

然后是这段时间的新闻。据路透社报道，一份泄露的英特尔内部备忘录显示暂停英特尔个人电脑半导体部门招聘的计划。尽管备忘录还向英特尔员工保证，"我们正处于整个半导体行业长期增长周期的开端，我们有正确的策略"，但如果英特尔暂停其营收最大部门的招聘，那肯定不乐观。此外，据路透社报道，英特尔将取消员工在集团内的旅行请求，并限制参加行业会议——严重的“勒紧裤腰带”的行为与英特尔在“增长周期”上的表现并不相符。

摩根士丹利分析师Joseph Moore在评论有关英特尔的所有消息时表示，该公司认为英特尔正经历“当前商业环境的挑战”。Moore引用了英特尔首席财务官在一次会议上无意中提到的言论，称英特尔的销售受到需求疲软的影响，客户需要一套多芯片的“匹配组”来完成给定最终产品的制造。当无法获得所有需要的零件时，这样的客户可能会决定推迟生产，直到供应链恢复正常。

此外，英特尔首席财务官对该公司客户的库存水平表示担忧。总体而言，客户可能正在削减库存水平——或许是预期供应链会改善，因此将不那么需要囤积芯片以确保所需的供应。一方面，这是一个积极的迹象，表明受损的全球供应链开始恢复。但从短期来看，由于库存减少，英特尔客户的销售额可能会减少。

“还有中国，”这位CFO表示，中国近期受到了疫情的影响。虽然最近几周疫情已经缓解，但“完全恢复正常需要时间，”这位CFO指出。在恢复正常之前，英特尔的销售可能会受到冲击。

总的来说，“在这三种情况下，目前的情况比我们在第二季度的预期要糟糕得多，”这位CFO总结道。

鉴于英特尔对当前形势的描述并不比“几周前”更好，甚至可能更糟，Moore维持了摩根士丹利对英特尔股票减持(即卖出)的评级。

根据统计，华尔街的共识是投资者可以“持有”英特尔股票。分析师们普遍认为，目前每股40.91美元的英特尔股票可能在一年内飙升至51.12美元，带来25%的利润。