【BT金融分析师】奈飞跌回2018年水平，分析认为订阅用户增长放缓是主因

 

奈飞财报发布后股票被抛售，分析师认为订阅用户增长放缓令投资者非常担忧。

文丨Sam Quirke

译者丨杨佩奇头图来源丨官网

流媒体巨头奈飞（Netflix）的股票已经形成了一个“坏习惯”，即在每个季度财报发布后就被抛售，投资者将不得不再等三个月来看看他们是否能摆脱这个“坏习惯”。

 

近日，奈飞公布了第一季度业绩，该公司股价在盘后交易时段呈螺旋式上涨。

 

近日的数据显示，奈飞股价已经跌至今年以来的低点。

 

奈飞营收同比仅增长9.9%，低于分析师的预期。EPS取得了不错的成绩，但与20万用户的流失相比，这一成绩显得黯然失色。

 

管理层此前预测了250万新增用户的谨慎预期。他们对投资者直言不讳地表示：“我们的收入增长已经大幅放缓……正如我们预测的那样，流媒体正在线性发展，奈飞的作品在全球非常受欢迎。然而，我们相对较高的家庭渗透率——包括大量共享账户的家庭——加上竞争加剧，这些都变成了收入增长的逆风。”

 

 

 

 

零欲望

 

 

奈飞的股价较去年的历史高点下跌了50%以上，上个季度人们对奈飞的股票缺乏兴趣似乎是有理由的。随着主要股指从1月份的整体市场抛售中都出现了不错的反弹，奈飞的下跌就更加引人注目了。

 

奈飞还有其他危险信号，例如以摩根士丹利、巴克莱和Trust Securities等公司下调其目标价格。但他们都没有足够的勇气将奈飞评级下调至“卖出”或“减持”，我们现在可以预计，未来几周可能会出现这种情况。

 

今年第一季度，奈飞的订阅用户减少，去年对订阅用户增长放缓的担忧在这次实际萎缩面前显得苍白无力。

 

尽管该公司公布了高于预期的利润，但许多人在1月份的暴跌后所希望的奈飞反弹和复苏梦想现在已经破灭。

 

近日该股开盘一度约为260美元，这是该股在2018年头几个月的水平。这意味着奈飞比去年的历史高点下跌了整整60%，甚至更多，而且很难确切地知道奈飞股票将在哪里触底。

 

在FAANG的所有成员中，奈飞的跌幅最大。

 

 

 

 

前路何方

 

 

美国银行的分析师Nat Schindler近日重申了对奈飞股票的买入评级，并将其目标价定为605美元。他在给客户的报告中写道：“然而，我们有点担心华尔街在季节性疲软的第二季度对这些产品期望过高，华尔街估计的260万新增用户高于第一季度的指引，这在奈飞的历史上从未发生过。

 

“我们相信，尽管短期竞争激烈，但奈飞将继续实现长期持久的增长。”

 

近日，这位分析师的信念受到严峻考验，因为他最近的目标价越来越像“罗马梦”。

 

对于部分投资者来说，他们愿意尝试。

 

但是要小心。投资者们想知道，奈飞究竟是FAANG集团中第一家破产的公司，还是仅仅是一家不应该跻身于苹果和亚马逊这样的公司中的异类。现在，只有时间能告诉我们答案。