【行业深度研究】A股市值超越工行、茅台，农行要变“宇宙行”？

A股农行市值突然超越茅台和工商银行，晋升新的市值冠军。

近期最热的新闻莫过于消费贷补贴。8月12日，由财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，方案明确，2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）中实际用于消费，且贷款经办机构可通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息的部分，可按规定享受贴息政策。农业银行第一时间做出响应，宣布9月1日起执行。

这一政策出台进一步夯实了农行的市值，8月13日起股价来到历史新高6.95元。2025年8月6日，A股见证历史性时刻：农行股价收于6.62元，流通市值达2.11万亿元，首次超越工行登上榜首。此次农行登顶，一个重要原因是其A股股本多于工行。若以总市值计算，工行仍以2.77万亿居首，领先农行约4000亿元。自2022年11月以来，农行股价三年内累计涨幅达145%，2025年迄今涨幅29.54%，显著高于行业均值。