【财报深度解读】姚振华被打，白衣骑士亟待白衣骑士？

^{作 者 | 梦萧}

^{正文共计4362字，预计阅读时长11分钟}

 

继几天前被保安羞辱的姚振华再次上了热搜，他被自己的员工打了。

 

近日，在网上流传的一段视频显示，姚振华正被一群人围殴。据悉这群人中有被欠薪的宝能员工（或为前员工）还有供应商，矛盾根源在于欠薪。

 

 

视频中的迈巴赫豪车被贴上了“还我工资”的标语，场面极度混乱，有人推搡，有人殴打，有人叫骂，姚振华的眼镜都被打掉了，脸上还有血痕，样子十分狼狈。整个过程持续了数分钟，最后在保安的保护下，才逃进宝能总部。

 

身为千亿富豪的姚振华在大庭广众之下被暴打，刷新了国内亿万富豪悲惨经历的记录，又将姚振华和他的宝能推上了风口浪尖。

 

 

打我，我就裁掉你！

 

 

被打的时候，在资本市场上叱咤风云的姚振华也同样表现出普通人的脆弱和无助，可想而知，姚振华当时有多愤怒。在躲进办公室后，马上宣布大裁员。本次裁员规模超过160人，但据知情人士称总裁员规模可达1000人。或许姚振华一直有裁员的计划，这一次被打刚好让姚振华有了“借口”。

 

姚振华针对讨薪说：“天理都没了。没有看到现在社会的艰难，你不创造生产，除了会要钱还会干什么？”在会议室，姚振华宣布了裁员具体要求，宝能总部裁员42人，人员降到150人；汽车集团裁员100人，降到500人；宝能城发裁员20人，降到100人。姚振华要求进一步消减人员，将优化那些躺平、不作为、不遵守纪律规则的员工，打造一支更加精干、敬业并具备担当精神的团队。

 

除了普通员工的裁员之外，姚振华还对高管动手了，要求在职高管降薪，“要说贡献，没有，你凭什么拿这么高工资，通通都得降。如果不接受降工资，我劝你赶紧自己捞去，我可没钱养你。反过来，如果你有本事产生了业绩，你拿多高，别人都不能讲。”如果高管不接受降薪，就将被鼓励自行谋生，宝能不会给予他们任何额外的补偿。

 

 

通过这次姚振华被打事件，有前员工称宝能已经欠薪十几个月，可见宝能欠薪由来已久。今年4月初，仅宝能汽车就有5659人工资未发，拖欠工资总额高达1.3亿，社保欠缴9180万，公积金欠缴6272万。4月至今又已过去4个月，欠薪累计的话，金额又将以亿计，姚振华宁愿挨打也不发员工工资，说明宝能此时真的遭遇巨大资金压力，已经到了四面楚歌的地步。而裁员几乎是宝能这几年的主打基调，2021年宝能汽车就将员工由23000人裁至8400人左右，裁员比例超过65%，最后又不断裁员降至不足6000人。

 

值得一提的是，姚振华在被打之后并没有反思自己，也没有将底层工人的欠薪问题与自己挂钩。他明确指出，工资发放和绩效制度考核等事宜都与他的下属管理人员有关，与他个人无关。

 

一位不愿具名的财务人员并不认可姚振华的说辞，“拖欠员工工资这个事，不可能是部门主管能决定的，没有老板授意或签字，即便是财务总监也没有这个权力，最终拍板的还是老板，姚振华作为宝能实控人，能说欠薪与他无关，就是典型的甩锅。”

 

 

祸起兵败中炬高新

 

 

近期姚振华如此狼狈，根源在于对中炬高新失去控制权，作为酱油二哥，中炬高新的营收一直较为稳定。除了2022年因为官司之争亏损了近6亿元之外，其他年份均可带来8亿左右的净利润，财报显示，近五年中炬高新的净利润分别为6.074亿元、7.179亿元、8.899亿元、7.42亿元和-5.922亿元。让姚振华看重的是中炬高新近300亿元的总市值，这也是姚振华可以资本运作的筹码。但这一切在7月24日戛然而止。

 

 

 

 

7月24日，此前一直被姚振华牢牢控制的中炬高新召开临时股东大会，罢免了宝能系四名董事，换上了新大股东火炬集团的三名新董事。新董事会组成后，执行委员会直接免去了宝能任命的高管。姚振华也曾做过奋力挣扎，不想把到嘴的肥肉吐出，将自己派出的总经理、副总经理和董秘等人换了一波。但这些新任命高管无法在中炬高新入职，甚至有他任命的高管临阵倒戈，直接撂挑子。加上中炬高新的强硬，不惜以断电等方式来驱赶这几位高管，在公章、财务章和法人章都无法取得的情况下，姚振华最终败下阵来。

 

至此，姚振华已经彻底失去对中炬高新的控制，真正能称得上大股东的上市公司只有南玻A，但南玻A的市值明显不如中炬高新，且今年股价已经腰斩有余，其他公司因宝能不断恶化的财务状况，只能不断“割肉”，几乎已经全面退出大股东行列。

 

让人诟病的是，姚振华入主中炬高新以来，中炬高新的业绩惨淡。2019年姚振华成为中炬高新实际控制人，这一年中炬高新的营收为46.75亿元，同比增长12.20%；净利润7.179亿元，同比增长18.19%。而2018年中炬高新营收为41.66亿元，同比增长15.53%，净利润同比增长34.01%。2017年，中炬高新的营收增幅为14.29%，净利润增幅为25.08%，真正掌控中炬高新后2020年营收51.23亿元，增幅跌至9.59%，但净利润创新新高，达8.899亿元。增幅为23.96%。随后两年营收增幅还出现负增长，净利润更均是负增长，尤其2022年同比增长达-179.82%。

 

 

 

 

可见自姚振华入主中炬高新后，中炬高新营收和净利润增幅均有明显下滑。在行业产能都巨大提升的情况下，中炬高新几乎原地踏步。业内人士分析认为姚振华根本没将心思放在经营公司层面上，而是通过“内斗”彻底掌控公司，最终以资本运作的方式牟利。

 

IPG中国首席经济学家柏文喜认为姚振华失去对中炬高新的控制影响巨大，“丧失中炬高新董事席位对宝能集团的影响可能是双重的，失去董事席位可能会导致宝能集团在该公司的影响力减弱，从而对宝能集团的业务发展产生一定的限制。”也有业内人士指出，姚振华在中炬高新的败退，可能会为以后姚振华想控制的企业提供反击的样本，不利于姚振华后期的资本运作。

 

 

折戟宝能汽车

 

 

2018年初，姚振华以66.3亿元的现金拿下观致汽车51%的股份，成为实控人。在2017年高调宣布进入新能源造车领域后取得突破。当时姚振华意气风发，公开表示要在观致汽车投入500亿元以上，用10到15年将宝能汽车打造成世界一流的汽车品牌，并计划到2022年推出26款新车型，除主流品牌观致以外，还计划推出高端智能电动车品牌“BAO”和小型纯电动品牌“悠宝利”。但这一计划最终并未实现，姚振华也并未在宝能汽车上投入500亿元。

 

和中炬高新类似，姚振华入主观致汽车后，观致汽车的销量不增反降，由2018年的6.32万辆一路狂跌至5200辆，这其中有众多造车新势力的冲击，也有疫情的影响，但将销量暴跌完全归咎疫情，却难以服众，毕竟同样受疫情影响，另外几家造车新势力的销量增长却很迅猛。也印证了业内人士的猜测，姚振华并非真的为了造车。

 

随后宝能汽车屡次登上热搜，但都是欠薪、停产、生产设备被拍卖等相关负面新闻，宝能汽车前员工曝光了宝能汽车自2021年6月到2022年4月长达10个月的欠薪，到2022年4月又开始零零散散地补一些。之后2022年9月至今也只发过半个月工资。欠薪已经是始终伴随宝能汽车的标签。

 

 

 

 

天眼查信息显示，观致汽车目前被执行金额已超10.3亿元。此外还存在多个失信被执行人、限制消费令等案件信息，未履行金额总计超过3.2亿元。姚振华原先承诺的500亿元，不过是画了一个大饼，根本未能兑现，在极为烧钱的新能源造车领域，没有雄厚资金的支持想有所作为，无疑痴人说梦。

 

当然，在新能源造车领域折戟的并非宝能一家房地产开发企业，华夏幸福、富力、恒大、雅居乐都涉足过该领域，结果都未能取得成功，恒大为此还砸了3000亿元左右，最终量产了1000多辆汽车，每辆车亏损1亿多元。

 

问题的严重在于，不只是宝能汽车遭遇危机，整个“宝能系”都遭遇巨大危机，截至2023年一季度，宝能旗下各家子公司共计成为被执行人1198次，成为失信被执行人493次。深圳市宝能投资被执行总金额为387亿，宝能控股被执行总金额为216亿，姚振华早被贴上“老赖”的标签。

 

 

姚振华会有白衣骑士？

 

 

和欠薪甩锅类似，姚振华有甩锅的习惯。2022年8月，宝能集团高级副总裁、前海财险董事长黄炜被抓，当时宝能第一时间发布公告，称调查是黄炜个人原因，与宝能无关，但不要忘记，黄炜是宝能的高级副总裁，在宝能有一定的地位和话语权，宝能一句个人原因，恐无法摘清关系。

 

面对众多欠薪和拖欠供应商货款的被曝出，宝能集团多次公开表示，宝能总资产8400亿元，剔除并表金融企业负债，宝能整体有息负债约2000亿，资产完全可以覆盖负债。但宝能如果真如他们所说的那么轻松就不会欠薪这么久，毕竟欠薪在哪个行业都算是丑闻。

 

6月初宝能集团旗下位于深圳市南山区的酒店物业将被拍卖，起拍价约4.12亿，评估价约5.88亿。同时，近期宝能集团的合肥宝能城T7&MALL项目的部分住宅及酒店也将被司法拍卖，起拍价总计约50.78亿；其中宝能城T7&MALL项目-M1商业、宝能城T7&MALL项目-M2商业、宝能城T7&MALL项目-T7酒店、宝能城T7&MALL项目-地下室在建工程，起拍价约10.75亿，该项烂尾至今已快3年。

 

以上种种都说明，宝能并没有他们宣称的那么轻松，不然也不会走上被法院拍卖资产甚至实控人都成为被执行人，宝能的资金压力远比外界想象的大。一度以白衣骑士示人的姚振华，在宝能四面楚歌之际能否盼来拯救他的白衣骑士，成为市场关注的焦点。

 

投资人刘波对此并不看好，“姚振华的资本运作多是高杠杆，很容易被政策打压，从他以往的履历来看，但凡和宝能系扯上关系的企业结局都不太好，加上姚振华在资本运作中得罪了太多的大佬，比如王石、董明珠，这些人在资本市场有一定的影响力和话语权，白衣骑士等不到，相反最可能出现的局面是“趁你病，要你命”，毕竟姚振华在圈内的口碑并不好，加上最近接二连三的闹剧，让其股价大跌，能救他的可能只有他的胞弟姚建辉。”

 

只是姚建辉掌控的宝新置地和宝能境遇相似，股价由450港元跌至8月4日收盘的0.36港元，市值蒸发了99.92%。2022年宝新置地的总营收不过14.45亿元，同比下跌70.61%，净亏损达7.03亿元，同比增长-335.21%。此时的姚建辉和姚振华才是真正的“难兄难弟”，指望姚建辉来救姚振华，可能性也不大。好在姚振华在两年前以经营理念不和的“苦肉计”成功和姚建辉分家，但此举也被指是为将来留条后路，外界并不相信其兄弟反目成仇。

 

 

 

 

欠薪丑闻，加上宝能债务危机，如今的姚振华四面楚歌，曾经风光一时的“野蛮人”，现在所有的挣扎都像是“困兽犹斗”，或许姚振华的“倒台”会是地产、汽车、资本等众多行业更愿意看到的结局。

 

 

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