【BT金融分析师】阿里遭遇新一轮抛售潮，分析称盒马和天猫业务仍有增长潜力

 

 

阿里巴巴又面临着中国科技公司中概股的新一轮抛售，分析师指出旗下盒马鲜生和天猫超市等业务仍保持了增长。

 

文丨The Asian Investor

译者丨杨佩奇

头图来源丨创客贴

 

去年开始，阿里巴巴的股票进入长期下跌趋势。就在近期，阿里巴巴和腾讯等公司又面临着中国科技公司中概股的新一轮抛售。

 

不过，我又增持了阿里巴巴的股票，并预计这家电子商务公司将在8月份发布一份强劲的第23财年第一季度财报。

 

 

 

现状

 

近期，部分中国科技公司被罚款后股价暴跌，其中阿里巴巴的跌幅最大。这种抛售为投资者创造了一个新的买入机会，这些投资者可能更多地关注相关企业的基本面，而不是监管等问题。

 

阿里巴巴股价的最近下跌为买入该公司创造了一个新的机会，因为该公司很快将公布2023财年第一财季的收益。

 

阿里巴巴将于8月公布23财年第一季度财报，该公司的表现可能会好于预期。这是因为盈利预期非常低，这为阿里巴巴创造了一个较低的门槛。在过去的90天里，阿里巴巴的盈利预期被下调了7次，目前市场预期每股收益仅为1.57美元，这意味着同比降幅为39%。

 

 

 

 

改善

 

今年上半年，疫情影响了商业活动。然而，我相信，随着中国经济逐渐走出疫情阴霾，阿里巴巴的整体财务表现将会改善。更强劲的经济增长和消费者支出前景的改善可能会推动阿里巴巴的电子商务业绩向前发展。

 

尽管在短期内损害了阿里巴巴的销售额，但中国电子商务市场的长期前景非常乐观：到2025财年，中国零售电子商务销售额预计将比2019财年的水平增加一倍以上，达到3.8万亿美元。

 

中国的电子商务销售额占阿里巴巴总销售额的69%，因此对阿里巴巴的增长前景而言，没有哪个市场比中国市场更重要了。上个季度，阿里巴巴的电子商务增长速度放缓——国内和国际电子商务业务收入同比增长仅为8%和7%——但随着疫情的环节，这一趋势可能在今年下半年逆转。

 

但即便是在面临挑战的国内电子商务领域，阿里巴巴也有亮点。阿里巴巴在中国的直销和电子商务批发业务仍有增长势头， 21年第四季度的销售额同比分别增长了14%和30%，主要原因是增值服务的推出，以及阿里巴巴旗下的盒马鲜生（Freshippo）和天猫超市（Tmall Supermarket）等增长。

 

 

估值

 

阿里巴巴的低估值是无可争辩的：从账面上的每一项指标来看，该公司似乎都被低估了，但这当然是有充分理由的。最近，阿里巴巴的估值比率进一步改善。

 

阿里巴巴的股价目前为11.7倍的收益和1.8倍的销售额(2023财年)，这意味着鉴于中国电子商务市场存在的机会，阿里巴巴仍被严重低估。

 

 

 

 

结论

 

2022年上半年卷土重来的疫情，对中国经济和阿里巴巴的营收增长都造成了影响。近期对阿里巴巴的罚款也无助于提振市场情绪。

 

但随着中国经济走出疫情影响，一股强大的经济力量可能会被释放出来，消费者支出或将增加，阿里巴巴电子商务销售也将增强。由于过去几个月的盈利预期大幅下降，而且对23财年第一季度的盈利预期也很低，赶快买入阿里巴巴吧。我相信阿里巴巴这条巨龙很快就会从沉睡中醒来，股价可能会被推到一个新的上升阶段！

 

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。