外管局：去年底人民币需求大增不能判断是“热钱”导致

中国监管部门25日表示，去年年底结售汇顺差大幅增长，主因是购汇动机减弱而非结汇意愿增强，目前还不能判断是“热钱”加速流入境内所致。今年中国有可能面临“热钱”大量流入的压力，但也有较多不确定性。

 

　　外管局在其网站上发布的公告中表示，去年9月-12月银行结售汇连续四个月顺差，累计顺差达869亿美元，占全年总顺差的79%。这一数字表明银行客户在临近年底时急于将手中持有的外币兑换为人民币。

 

　　外管局将外资加快流入归因于以下几个因素：首先是中国经济缓中企稳，其次是欧洲主权债务危机风险下降，此外还包括加快境外投资者投资中国股市的审批节奏。

 

　　外管局援引数据指出，去年9-12月，收入结汇率(即结汇/跨境收入)平均为62%，较1-8月份仅上升了近2个百分点；支出购汇率(即售汇/跨境支出)为54%，则较1-8月份回落了约8个百分点。外管局认为，在国内企业负债率较高的情况下，企业负债(而非资产)币种结构的调整是影响外汇收支状况的重要因素。

 

　　“2011年底至2012年第三季度期间，内外部因素基本都是导致看空人民币，机构和个人大都在进行资产外币化、负债本币化的财务操作……2012年下半年国内外币存贷款利率大幅下调，在人民币贬值预期逐渐消退的情况下，境内机构又重启资产本币化、负债外币化的财务运作，”外管局表示。

 

　　另外，外管局指出，去年底国内外汇贷款大幅增长替代了购汇：去年9-12月，月均新增外汇贷款221亿美元，远超过前8个月月均增加71亿美元的水平。与此同时，跨境人民币支付大幅增加替代了购汇：去年9-12月，跨境人民币收入同比增长50.1%，支出增长110.5%，前8个月其增速分别为243.9%和61.4%。

 

　　针对今年形势，外管局强调，一方面，国内经济缓中企稳的基础进一步稳固，有助于缓解人民币贬值和资本流出压力；国际金融危机的影响还在持续，主要经济体宽货币、低利率政策继续推高全球流动性，提升市场风险偏好，也将刺激国际套利资本流向中国。

 

　　但另一方面，中国加快转变经济发展方式，着力扩大内需，实施进口与出口并重、支持和便利企业对外投资的政策导向，将进一步促进贸易投资平衡；世界经济持续低迷、主权债务危机继续演变、全球金融去杠杆化延续、地缘政治冲突，以及国内经济复苏进程反复等内外部不确定性因素较多，可能导致中国跨境资本流动大幅振荡。

 

　　1月25日，人民币对美元汇率中间价为6.2805，人民币跌22个基点；1月15日，人民币曾升至6.2691这一近八个月以来高点。